【誤導】網傳退撫基金賺1654億，政府卻說3到4年就破產？曲解數據意義！傳言描述有誤

網傳「銓敘部，你還要騙多久」的訊息，內容聲稱退撫基金一年賺 1,654 億元，收益率達 15.96%，政府卻說再不砍年金，3 至 4 年內就會破產。經查證，傳言提到的基金投資績效數據大致正確，2 月 11 日公布的《公務人員退休撫卹基金 114 年度決算》，也顯示基金收繳大於基金給付。不過，基金投資並非每年都能保證賺錢，加上新的公務人員已改適用個人專戶制，不參加退撫基金，使得公務人員收支失衡年度顯著提前。根據銓敘部公布的《退撫基金第9次精算報告書》顯示，目前公、教、軍、政四類人員的精算負債約 3.7 兆元，未提存精算負債達2.95 兆元，公、教年金預估會在 134 年及 131 年破產。銓敘部長施能傑當時表示，若是停砍年金法案通過，會使基金「提早 3 至 4 年破產」，大約是 130 年，並非指 3 至 4 年內就會破產，傳言對於退撫基金投資與銓敘部長發言有所曲解，容易造成民眾誤會。

銓敘部稱停砍基金政府會在 3 至 4 年內破產？
原始謠傳版本：

銓敘部，你還要騙多久？ 退撫基金賺1654億，你們還敢講破產？ 銓敘部， 請你抬頭看看自己公布的數字。 退撫基金一年賺 1654 億 連三年創新高 收益率 15.96% 結果你們在立法院說什麼？ 「再不砍年金，3～4年就破產」 請問：你們是在算帳，還是在演戲？ 第一問：誰給你們資格製造恐慌？ 帳是你們在管， 數據是你們在拿， 破產論也是你們在喊。 一邊賺錢，一邊喊窮， 一邊藏獲利，一邊砍退休金。 這不是無能， 這叫惡意。 第二問：為什麼只砍軍公教？ 2025年三大退休基金： 合計大賺 1.37 兆 勞工能分紅， 國保不砍， 只有軍公教被拿來開刀。 銓敘部， 你們憑什麼決定： 誰該被犧牲？ 第三問：你們為什麼不敢說實話？ 退撫基金長期重押台積電， 資本利得超過 30%。 這些你們知不知道？ 你們知道。 那為什麼不說？ 因為一說， 年金就砍不下去。 第四問：所謂「技術困難」，是誰在騙？ 你們說： 「重算退休金要半年」 立委已經點破： 假議題、假困難、假拖延 說穿了就是一句： 不想還錢。 銓敘部的角色，早就變了 你們本來該守護制度， 現在卻成了 替政治背書的造謠機器。 破產論不是判斷， 是話術； 不是警訊， 是恐嚇。 最後通牒 退撫基金沒破， 謊言卻用光了。 銓敘部， 請停止編故事 請把被砍的年金算清楚 請把欠的錢還回來 銓敘部，別再躲！

並在社群平台流傳：

查證解釋：

網傳訊息原始出處為何？
MyGoPen 以「退撫基金、1,654 億」等關鍵字進行搜索，可以找到中央社於 2026 年 2 月 2 日的報導，內容提到根據公務人員退休撫卹基金管理局（以下簡稱退撫金管理局）公布的最新基金操作績效，截至民國 114 年 12 月底，實際收益數 1,654.62 億元，已連 3 年創史上新高；收益率 15.96%，則寫下史上第 3 高。
在退撫金管理局官網「基金經營現況」頁面，可以找到「退撫基金投資績效表」，自行經營加上委託經營的收益數為 1,654.62 億元，實際收益率 15.96%，上述可知，傳言提到的數字，與新聞報導及官方公布的數據大致相同。
補充：退撫基金進 3 年整體收益率分別為 13.10%、17.49%、15.96%。

根據退撫金管理局於 2026 年 2 月 11 日公布的《公務人員退休撫卹基金 114 年度決算-總說明及主要表》，有列出投資績效表的詳細數字，報告第 6 頁「二、基金之運用績效」，提到：
114 年度基金預定收益目標為 4.02%，實際執行結果，已實現收益數為 57,766,418,879 元，已實現年收益率為 5.57%；若加計 114 年度未實現利益 95,637,957,027 元（含已處分備供出售持股之新舊成本差額、持有供交易之金融資產投資評價利益及未實現匯兌收益）後，收益數為 153,404,375,906 元，年收益率為 14.80%；如再加計 114 年度備供出售金融資產之投資評價利益 12,057,720,468 元後，收益數為165,462,096,374 元，年收益率為 15.96%。
決算書第 6 頁「參、決算概要」也有提到，財務收入會增加，包括「存款利息收入及債券債息收入較預算數增加，致利息收入高於預算數」、「今年國內外股市大漲，致金融資產評價利益高於預期」、「國外委託經營持有之期貨、遠期外匯合約及利率交換等投資標的之評價利益大於評價損失」及「處分備供出售金融資產獲利大於損失」等因素。
第 8 頁「二、收繳給付實況」則有列出基金收繳與基金給付情況，基金收繳決算數為 163,967,327,214 元，基金給付決算數為 135,100,476,814 元，基金收繳給付淨額決算數為 28,866,850,400 元，基金淨值為 1,207,906,711,104 元。
銓敘部退撫司鄭淑芬司長解釋，報告中的「基金收繳」，與傳言提到的「退撫基金投資績效」並不同。基金收繳，是指現職政務人員及軍公教人員每個月提撥的保費收入；退撫基金投資績效，則是基金管理局將錢投入股市、債券等所賺到的錢。
鄭淑芬司長表示，在年金改革前，基金收繳給付淨額決算數都是負的，假如政府收 100 元，每年可能須支出 116 元。例如，109 年即為基金給付大於基金收繳，基金收繳給付淨額為 -5,290,535,962 元，110 年以後，基金收繳給付淨額才持續轉正。

不過，並不能因為看到 114 年基金收繳給付淨額與退撫基金投資績效皆有盈餘，便認為「破產危機」已經解除，鄭淑芬也表示，即使退撫基金今年的投資績效很好，但也無法保證每年都可以獲利，例如 111 年的整體收益率即為 -6.73%。
銓敘部稱「再不砍年金，3 至 4 年就破產」？
此外，根據退撫基金管理局於 2025 年 6 月 9 日公布的《退撫基金第9次精算報告書》，目前公、教、軍、政四類人員精算負債（未提存精算負債2.95 兆元＋已提存退休基金 8,291 億元）為 3.78 兆元。

如果以提撥費率 15% 來算，公務人員基金預計民國 134 年破產，教育人員則為 131 年。相較第 8 次精算報告提前 6 年，第一是因為自 112 年 7 月 1 日以後，初任公務人員改適用個人專戶制，不參加退撫基金，使得公務人員收支失衡年度顯著提前；第二是自 112 年後公教人員退撫提撥率皆維持 15%，遠低於最適提撥率，不足額提撥率產生負債增加。

由於第 9 次精算報告公布時，立法院尚未討論（2025 年 12 月 12 日三讀通過）停砍公教年金相關法案，立法院於 12 月 11 日針對法案召開朝野協商時，銓敘部長施能傑表示：
「整個退撫基金立場，現在的問題在於不足額提撥，即使沒有此次提早停止調降，基金也可能在 138 年破產；若再往前停止調降，估算過，大概提早 3 到 4 年破產，後面的錢就不夠，錢如何處理是很嚴肅的課題。」
上述可知，施能傑當時提到的是「提早 3 到 4 年破產」，並非「再不砍年金，3 至 4 年就破產」，傳言描述有誤。
結論
總結來說，「退撫基金於 114 年賺1,654 億，收益率 15.96%」的數據大致無誤，但退撫基金投資並無法保證每年賺錢，即使目前基金收繳大於基金給付，但公、教、軍、政四類人員的精算負債約 3.7 兆元，未提存精算負債達2.95 兆元，並非只靠一年基金投資賺錢即可填補。此外，銓敘部認為如果停砍年金，會使基金提早 3 至 4 年破產，大約是 130 年（2040 年），並非指 3 至 4 年內就會破產，網傳訊息容易造成民眾誤解。

資料來源：
中央通訊社 - 114年退撫基金賺1654億再創新高　收益率15.96%
公務人員退休撫卹基金管理局 -
114年12月基金運用情形
114 年度公務人員退休撫卹基金決算
109 年度公務人員退休撫卹基金決算
110 年度公務人員退休撫卹基金決算
退撫基金第9次精算報告書
中央廣播電臺 -停砍公教退休金朝野無共識 韓國瑜裁示送院會處理
諮詢單位：
銓敘部退撫司司長 -鄭淑芬
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