家得寶(Home Depot)業績顯示需求回溫，市場期待利率與稅改釋放消費力

家得寶(Home Depot(HD-US)在公布第二季業績後，顯示美國居家改善市場的需求正在逐步回暖。公司第二季營收為453億美元，年增4.9%；同店銷售成長1%，其中美國市場增長1.4%。調整後每股盈餘報4.68美元，與去年持平，但略遜於市場預期。

季度內的銷售動能顯示改善跡象：5月同店銷售僅增0.3%，到7月已升至3.3%。管理層表示，氣候轉佳與消費需求回升是主要驅動因素。雖然較大型的翻修與裝修計畫因高利率與經濟不確定性而延後，但中小型專案與大額消費交易（超過1,000美元）均呈現增長。

財務長Richard McPhail強調，消費者家庭財務仍健康，且累積的家戶房屋淨值上漲，這都會增加裝修預算，因此公司認為潛在需求並未消失，而是被推遲。執行長Ted Decker則指出，若聯準會於下半年降息，房屋資本利得稅的稅改方案帶來的減稅與稅收抵免，將可能成為釋放消費力與刺激房市的重要催化劑。

展望2025財年，公司重申全年營收成長約2.8%，同店銷售成長1%的指引，毛利率預期維持在33.4%。調整後每股盈餘則因去年多出一週的比較基期而預估下降約2%。在利率走勢與宏觀政策的不確定性下，投資人將持續關注居家改善市場能否在2025年底前出現更廣泛的復甦。