中光電影像21.80億對不上佔比15%，出貨季減營收季增

法說同一季給了影像產品兩組口徑：金額21.80億元、佔比15%。母數若用第二季合併營收100.35億去除，21.80約得21.7%，對不上15%。金額與佔比只能擇一組，或明確寫對不上。100.35本身季增7.2%、年增1.8%，那是全公司營收窗，不是影像那一欄已經對完的證明。

節能產品寫成52.13億。52.13除以100.35約52%，與佔比52%對得上。兩筆除法都是我排的欄，紀要沒有自己寫「21.80對100.35等於幾成」。

一月到六月的官報加總是193.97億元，年增5.8%。六月單獨36.21億、七月35.35億，七月年增12.4%。半年只採用193.97。我用193.97減100.35，得到約93.62億當第一季回推——摘要只給第二季合併數，第一季要靠減法。第二季毛利率15.3%、營益率負0.8%、本期淨利率負0.7%、EPS負0.20元；上半年毛利率15.5%、營益率負1.2%、本期淨利率負1.0%、EPS負0.50元。單季與半年本業都是負的營益率，不要把100.35的季增寫成本業已經轉盈。

21.80與15%：同一條產品線、兩套口徑

第二季結構：顯示事業群67%（節能52%、影像15%）、Optoma 13%、揚明光學5%、其他15%，加總100%。節能52.13對得上52%；影像21.80對不上15%。方法上，遇到金額與佔比打架，停在擇一或標明對不上，不要兩邊各取一半：用15%去乘100.35會得到約15.05億，那不是會上給的21.80；用21.80去除100.35又得不到15%。約15.05是我用15%反乘出來的對照，只用來說明兩套對不上，不是另有一筆影像營收。

影像內拆以21.80為母數：家庭娛樂15%、商業56%、大型場所22%、其他8%，加總101，四捨五入溢出1個百分點。這四格不要跟全公司15%混用——內拆的15%是家庭娛樂占21.80，不是影像占100.35。

節能內拆：TV 16%、Monitor 34%、NB 31%、Tablet 2%、其他17%，加總100%。這五格掛在52.13那一側，不要拿去解釋21.80。

出貨12萬台季減10%，影像營收卻季增2%

影像出貨約12萬台，季減10%、年減32%；影像營收季增2%。量與營收方向可以不同。出貨季減回答台數；營收季增回答金額。摘要沒有把2%拆成單價或組合，本文不補。

節能出貨約718萬片／台，季增與年增皆3%。Monitor出貨季增21%；TV／PID出貨季減17%；NB季增0.1%。出貨增速是片數或台數，不是52.13已經按應用拆完的億數。摘要沒給各應用對應金額，不能把34%乘52.13。

業外約1.68與無人機3000台：不要換成營收

第二季業外率1.7%、稅前0.8%。業外約1.68億，其中股利約0.78、匯兌約0.69、租金約0.3多。1.68不是本業毛利，也不能拿來把營益率負0.8%讀成已經轉正。

紀要另寫無人機已出貨3000台——這是累計實績句，不是193.97或100.35的組成。摘要沒有給這3000台對應多少營收，本文不換成今年金額。上半年資本支出10.6億是已發生；全年數字紀要另有預估，本文不引。

公開月營收檔：193.97、36.21、35.35。第二季100.35、毛利率15.3%、影像21.80與15%、節能52.13與52%、出貨12萬台與718萬，見七月二十八日中光電法說那份摘要。約93.62億＝193.97－100.35，減法是我做的。21.80對100.35那筆約21.7%，以及15%反乘的對照，是我排的。第三季各線與全年出貨相關敘述略過。

延伸研究

同一條產品線若同時給金額與佔比，先核對能不能對上，再決定用哪一組。

飲水喵｜千滾水、反覆煮沸的水有問題嗎？：那頁把反覆煮沸跟水質風險拆開看，不把兩件事直接畫等號。影像21.80億與佔比15%，也不能互證。該頁處理的是飲水迷思，不涉及投影與節能產品財報。

步道喵｜水泡、抽筋、鐵腿：完整教學與注意事項：那頁把水泡、抽筋、鐵腿分成三種狀況處理。影像出貨季減10%與營收季增2%，也是兩種量測，方向可以相反。該頁寫的是步道身體狀況，與中光電無關。

海況喵｜珊瑚可以摸、踩或帶走嗎？浮潛與潮間帶的低衝擊守則：那頁把摸、踩、帶走拆成三種不該做的動作。無人機已出貨3000台是累計實績，不要換成今年營收。該頁談的是珊瑚保育守則，不是上市櫃月營收。

作者

艾克斯（謝銘元）｜以產業研究與商業決策為主題，整理數字背後可以驗證的問題。

本文為個人觀點整理，不構成任何投資建議。