這族群的訂單，開始外溢到中小廠，股價狂飆
搭好我是林區。
你應該有發現一個現象，如果一間公司的EPS被法人上修或下修，時常會引起股價大幅波動，因為原本被市場相信的『故事』改變了。
而我們也注意到另一個現象，如果被上修的原因，來自一股『結構性的大趨勢』，那這種上修很可能會持續一段時間，並且帶來股價『持續上漲』。
所以今天我想討論的是，最近有幾間公司，他們也被法人上修了，但背後原因到底是結構性的大趨勢？還是短期變化？
如果我們可以把上修原因拆解清楚，對未來的看法、對股價還有沒有機會，都會更清楚。
透過法人上下修來選股
當EPS被法人上下修，股價就會有波動，那我們是否可以透過這個方式來選股呢？
『其實可以喔』。
優分析產業資料庫有一個非常恐怖的選股功能，他可以告訴你每天被法人上下修EPS的公司有哪些。透過這個功能，我們可以在第一時間找到哪些公司的『故事』已經出現變化，即時發現可能的機會。
在左上角選擇日期，就可以看到當天被上下修的清單，紅色箭頭代表上修，綠色箭頭代表下修，箭頭數量越多修正的幅度越大，像東陽2025年的EPS有4個綠箭頭，代表被該名法人超大幅下修。
(資料來源：優分析產業資料庫)
但今天真正引起我注意的是：在這份清單裡，矽格(6257-TW) 2026 年 EPS 被上修了。
平時我也沒有太注意他，厚咧家在有這個功能提醒我，我們就一起來看看這間公司是否有新的變化。
(資料來源：優分析產業資料庫)
分辨上修的原因
接下來要做的是：分辨本次上修的原因是什麼？是來自『結構性的大趨勢』，還是短期因素。
如果只是短期的拉貨、一次性的轉單、或是某個季度的景氣回溫，那上修可能一次就結束，像這種短期因素很難帶來大波段漲幅。
但如果是結構性趨勢推動呢，股價的路徑將會『完全不同』，可能迎來大幅度、且長時間的上漲。
那要怎麼判斷呢，我們一起試試看。
矽格上修背後原因是？
當我想理解狀況、或想找某個原因時，我一定第一個先看【產業情報小助理】，因為這裡面有大量的整理好的文本。
這些內容有的來自公開資料，如下圖白字的部分，也有來自Google查不到的非公開文本，如下圖黃字。
【產業情報小助理】會將這些內容分門別類，你就可以依你想知道什麼資訊去點擊這些按鈕。
如果你想知道最新接單狀況，可以點【接單狀況】就可以查到；如果股價下跌想知道原因，可以點【利空因素】；那今天我們想查的是最近發生什麼事才造成他上修，這時我就會點【近況發展】。
(資料來源：優分析產業資料庫)
不到一分鐘，我就找到上修的真正原因了：就是ASIC需求。
不只美系CSP客戶、還有日本、以色列客戶都持續增加訂單，帶動後段測試需求。
那ASIC需求，到底是『結構性趨勢』，還是短期因素呢？
我們可以這樣子看。
(資料來源：優分析產業資料庫)
如何判斷『結構性趨勢』
要判斷需求是否由『結構性的大趨勢』所推動，其中一個方法就是看公司有沒有為此投入資金。
你想想看喔，如果需求只會持續1年，公司會花錢買設備建置新產能嗎，絕對不會。
因為測試設備很貴，一年根本不可能賺回來，最終只會留下高折舊成本，跟用來打蚊子的廠房設備。
讓我們再次運用小助理，點開【資本支出】。
發現今年的資本支出原來已經上修2次，比去年高出40%左右，而且公司在本月19號發出最新公告，明年資本支出會再增加25%，來到59億。
(資料來源：優分析產業資料庫)
看到這裡，基本上我們已經破案了。
這個大幅上修資本支出的動作代表，公司看到的是一個長期的需求，讓公司願意為了長期的訂單投資設備。
這種需求，我就會認為是屬於『結構性的趨勢』，而不是短期的訂單增加。
目前矽格的EPS已經迎來第一次上修，後續是否有更多上修值得我們持續關注下去。
(資料來源：優分析產業資料庫)
有更多受惠公司？
研究到這裡，我腦中又冒出另一個想法：ASIC？測試？
如果我用這兩個關鍵字來搜尋，會不會找到更多受惠的公司？
打開【搜尋雷達】，同時輸入『ASIC 測試』，按下搜尋。
會發現還有其他的測試廠：就是京元電(2449-TW)、欣銓(3264-TW)，我們一起來看看，是否受惠同樣的『結構性趨勢』。
(資料來源：優分析產業資料庫)
不看不知道，一看才發現，京元電也在上週五公告2026年創新高的393億資本支出。
原因很類似，GPU 跟 ASIC 需求太強，公司必須投資更多設備才能滿足客戶需求。
從京元電我們也看到這些測試廠必須加買設備的真正原因。
因為不管是GPU還是ASIC，測試時間都比傳統晶片多2~3倍，產線會被這些高階晶片全部佔滿，公司必須投資更多設備，才能接更多訂單。
研究到這裡你有沒有發現，我們已經從剛開始的『有點模糊』，到現在可以清楚辨認『結構性趨勢』了。
(資料來源：優分析產業資料庫)
而且從小助理的資本支出內容來看，情況跟矽格很像。
今年也上修了2次資本支出，而且明年資本支出再創新高，主要都是因為AI測試需求明確、訂單能見度高。
比較不一樣的是，京元電的上修潮已經持續一段時間。
根據【優分析產業資料庫】的法人預估值上下修記錄，京元電EPS從8月10號開始出現明顯大幅度上修。
(資料來源：優分析產業資料庫)
股價也在同一個時間點開始，加速上漲。
從表面來看，股價確實是受到法人上修的影響，但底層的原因都是AI的GPU跟ASIC帶來的『結構性趨勢』。
如果只是短期因素造成上修，不會有如此持續的漲幅出現。
這就是為什麼我一開始就說：我們第一件事就是要辨認上修的背後原因。
因為你如果不這樣做，就會以為『法人上修又不一定會漲』，其實真正原因是，你少了『辨認上修原因』這個動作。
欣銓觀察點
好，那欣銓呢？
雖然欣銓目前沒有公告明年的高額資本支出，但這2天已經連續大漲，背後需求其實完全一樣，都是AI、ASIC。
所以未來確實有上修資本支出的可能性，因為他可能也會遇到相同情況，產能被測試時間很長的訂單佔滿，如果要接新訂單就必須買新設備。
大家可以持續追蹤看看。
(資料來源：優分析產業資料庫)
分析邏輯
最後總結一下今天的分析邏輯。
- 當法人上下修EPS，常會引起股價大幅波動。
- 所以我們可以運用【優分析產業資料庫】的【法人上下修清單】來選股，第一時間發現哪間公司的『故事』可能改變了。
- 但如果要區分是短期上漲、還是走一個大波段，你一定要學會辨認背後是由什麼因素推動，若是由『結構性的大趨勢』推動，可能會出現上修潮，並帶來股價『持續上漲』。
- 所以找到目標後，我們就會用【產業情報小助理】來看，裡面有豐富的文本資料幫助你找到真正的上修原因。
- 接著打開【法人上下修記錄】看看目前的上修狀況，是剛出現、還是持續很長一段時間了。
- 如果研究的過程中有發現某些關鍵字，也可以運用【搜尋雷達】進行查找，看看是否有受惠同樣『結構性趨勢』的公司，透過分析同類型公司，你可以把這股趨勢看的更清楚。
- 像這樣，就是一套完整的選股分析流程。
這種結合量化與質化的選股分析方法，相較於傳統的指標選股，更容易在抓到產業趨勢，也更容易看懂市場在想什麼，我認為得是現代投資人都要學會的方法。
透過【優分析產業資料庫】我們就能用這種新時代的方法，因為我們的時間有限，不可能每檔都看，利用工具就能更高效、更精準的找到應該投入時間研究的目標。
更積極的說，如果你跟其他人投入相同的研究時間，他只能研究1檔，你可以研究5檔，找到飆股的機率就上升了，不是嗎？
這套【優分析產業資料庫】今天將會大幅漲價，今天就是最後一天，大家一定要把握機會，現在訂閱之後續約價格就可以鎖住不會調漲，有興趣的朋友可以在下方說明欄找到詳細介紹、及訂閱連結，有任何問題也可以向客服詢問。
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