【快報】雲端 vs. 新雲端、GPU vs. ASIC，一次梳理「AI 終端、中游、上游」！
科技巨頭財報公佈後，本週我們持續看到巨頭股價上行，Google 、 Amazon 突破前高，僅受到 OpenAI 業績疑慮拖累的 Microsoft 表現相對弱勢。與此同時，ASIC 陣營也全面爆發，聯發科股價連續跳空漲停，來到接近 3,500 元天價，而這波 AI 的浪潮也使得美股、台股、韓國股市再創新高！
在 上篇 報告中，我們透過架構化方式，梳理 AI 生態系的上下游關係，並針對終端的 LLM 混戰分析當前的競爭格局與未來發展方向。本篇報告，我們將進一步延伸至中游的 CSP 廠商，更深入探討巨頭在不同模型陣營的押注應如何監測？此外，針對最上游 ASIC 與 GPU 陣營的對決當中，有哪些指標可以持續確認供不應求的態勢。
本文重點:
CSP 廠極限資本支出擴張和回收速度，牽動到 Neocloud 高槓桿營運模式是否能繼續運行? 我們將同步檢視目前 CSP 廠的 AI 變現能力、 RPO 以及 GPU 租金趨勢。
探討 LLM 極限競爭下最大的受惠者以及 ASIC 崛起是否等於 GPU 被淘汰?
透過「庫存」檢視晶片供需以及週期位階。
完整分析報告詳見：【行情快報】雲端 vs. 新雲端、 GPU vs. ASIC，一次梳理「 AI 終端、中游、上游」！（下）