經典50指數再躍進！戰隊出列 新階段新動能 00985A全台首檔市值型主動式ETF 有看頭
台積電法說會公布第 2 季營收約新台幣 9,337.9 億元，稅後淨利 3,982.7 億元，EPS 15.36 元，創單季新高，受惠於 AI 需求強勁與高效能運算需求支撐成長，全年營收與獲利展望持續樂觀，加上市場持續反應輝達及超微 AI 晶片將恢復供貨中國市場，加權指數在台積電領漲下，往 24,000 點大關挑戰。短線來看，野村投信表示，隨著關稅、匯率、晶片出口限制利空逐漸淡化，指數有望持續往前高靠近，後續除了關注台灣對等關稅談判進展外，美股財報季開跑等皆為後續觀盤重點，後續操作布局重點，AI 相關先進製程、輝達與 AMD 供應鏈可留意。今年加權指數有望震盪上行、甚至挑戰歷史高點，市值型投資策略將會是下半年投資亮點，然由於市場節奏變化太快且類股輪動快速，建議加入「市值型主動選股」， 7 月 21 日正式掛牌上市 00985A 野村臺灣增強 50 主動式 ETF，是全台首檔建構在市值型基礎 (富時臺灣 50 指數為績效指標)、同時搭配野村台股專業團隊主動操作的「市值型主動式 ETF」。這檔市值型主動式 00985A 野村臺灣增強 50 主動式 ETF 投資規劃涵蓋上市上櫃市值前 150 大股票，精選 50 檔持股，以上市股票為主，目前權重逾九成（93.57%），依據公開說明書，第一大持股最高比重為 30%，其餘單一個股最高比重小於 10%；前十大持股合計權重預計低於 60%（目前為 58.3%），產業分布多元，涵蓋台灣電子產業上、中、下游、及其他非電子產業，以大型股為主（權重占比 93.69%），中型股為輔（權重占比 6.31%），將依據市況主動調整成長、價值與動能個股權重，以更突顯其投資優勢及新動能，掌握個股商機及投資機會，追求優於富時臺灣 50 績效指數表現，對投資預算有限的投資人、或新手投資人來說，可考慮作台股 ETF 首選標的。(資料來源：野村投信官網，資料日期：截至 2025/7/21)
輝達、AMD 陸續表示，美國商務部已通知其 H20 與 MI308 晶片的出口許可申請將進入審查程序，預計很快可望開始出貨到中國市場，輝達在今年第一季曾因 H20 禁售，認列約 45.38 億美元的庫存減損，禁令解除後，這部份可望回沖外，AMD 也預計緩解 8 億美元損失，彭博指出，預計輝達 H20 出貨可帶來 150-200 億美元額外收入，由於中國市場龐大且對 AI 晶片需求強勁，包含數據中心、雲端運算及生成式 AI 應用等，可望進一步推近全球 AI 市場擴張。00985A 野村臺灣增強 50 主動式 ETF 基金經理人林浩詳表示，隨著輝達股價再創歷史新高，成為全球第一家市值突破 4 兆美元的公司，輝達在 AI 領域的霸主地位越加鞏固。美股前十大企業中有 7 家與 AI 高度相關且市值大幅成長，顯示市場資金正向技術領導者集中，具備技術、資源與平台優勢的企業持續擴大領先差距，形成明顯的「AI 巨頭壟斷」格局，台灣為全球 AI 最大供應鏈，激勵電子股上、中、下游同步轉強，其中以封測與 PCB 類股最為強勢，電子指數領先創下二月底以來新高，同時帶動加權指數走揚，在 AI 剛性需求催化下，後續仍有高點可期。
展望後市，林浩詳指出，自 4 月以來，台美股市因市場對關稅政策過度悲觀而出現超跌，隨後在 Q2 亮眼的經濟數據及自 4 月 9 日起為期 90 天的關稅豁免期帶動下，指數強勢反彈。目前市場情緒仍偏樂觀，中長期而言，AI 驅動生產力循環的趨勢沒有改變，加上全球 CSP 業者持續加碼雲端資本支出，預估 2025 年雲端資本支出將達 3,980 億美元，年複合成長率由 31% 上修至 38%。雲端資本支出的擴大，同步推升 AI 伺服器市場成長，市調機構預測 2030 年 AI 伺服器市場規模將達 8,542 億美元，年複合成長率達 39%。算力與 AI 伺服器仍是未來數年不容忽視的核心趨勢。隨著 AI 推理時間延長、精準度的提升，其應用橫跨零售、金融、醫療、製造與教育，深度融入日常生活，未來需要更多算力來執行更長的推理過程，進而推動 AI 基礎建設快速擴張，這是 AI 應用落地的關鍵。此外，聯準會 2026 年高機率啟動較大幅度的降息循環，預期「經濟成長 + 資金行情」將成為推動 2026 年股市多頭成長的主要動能。隨著 7/9 關稅豁免期結束，川普政府陸續公布關稅協議或直接發出通知，並於 8/1 正式生效，目前來看市場目前將貿易夥伴分為三類：已達成協議（如越南）；積極談判中，預期稅率落在 10~20%；談判進度緩慢或經濟體較小，可能面臨較高稅率。若短線遇市場修正，投資人應把握機會逢低布局、分批加碼，以免錯過 2026 年由 AI 驅動的多頭行情，選擇上仍建議持續聚焦具長期成長潛力的權值股，包括 AI 伺服器及其零組件、先進封裝製程與設備，同時也可適度配置受惠美元弱勢的內需股、受惠政策趨勢之電力及軍工概念股。
野村投信提醒投資人，主動式 ETF 與被動式 ETF 並無絕對的優劣，主動式 ETF 不保證能超越績效指標、市場大盤或被動式 ETF 的報酬，且過去績效也不代表未來績效的保證。投資人投資前應審慎評估市場波動與各項投資風險，並詳閱公開說明書，根據自身的投資目標與風險承受度選擇最適合的產品。00985A 野村臺灣增強 50 主動式 ETF 完全集中投資台股，承受單一市場股票系統性風險，無法透過增加成分股進行分散，建議應有完整的資金投入規劃，以避免承受單一風險。
野村投信
野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2024 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台 7,630 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 8 名。野村投信五度榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金管理公司(2018~2020，2024~2025)，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023)；於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2022/12)；理柏(2014~2017)；亞洲資產管理雜誌(2025/01))
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