Fed理事沃勒暗示將多次升息但非連續，10月利率或按兵不動

【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)理事沃勒(Christopher Waller)上週四(8日)在土耳其伊斯坦堡出席由土耳其央行主辦的伊斯坦堡經濟論壇(Istanbul Economic Forum)時表示，若未來經濟數據符合預期，Fed可能需要進一步升息，而且不只一次，才能促使通膨更快回到2%目標，但升息步調具有彈性，不必在連續會議採取行動，暗示10月27日至28日的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議可能暫時按兵不動。Fed 9月剛進行2023年以來首次升息，調高聯邦基金利率一碼至3.75%至4.00%區間，沃勒最新談話顯示，儘管年底前可能仍有升息空間，但決策官員無意預先承諾固定的升息時程。
路透報導，沃勒在名為「經濟預測摘要的訊號價值」(The Signaling Value of the Summary of Economic Projections)的演講中指出，今年以來勞動市場逐步趨於穩定，但通膨回落進展停滯，中東戰事推升能源價格、人工智慧(AI)基礎建設投資增加商品及服務需求，以及國際貿易摩擦可能引發新的關稅壓力，均使物價面臨持續上漲風險。他表示，8月核心個人消費支出(PCE)物價指數年增率仍達3%，明顯高於Fed2%目標，且核心通膨自2024年春季以來大致徘徊在2.5%至3.0%之間，改善幅度不足。隨著美國經濟活動在今年下半年逐步增強，沃勒認為進一步收緊貨幣政策不至於導致經濟嚴重衰退，反而更擔心通膨持續加速，促使家庭、投資人及企業調高未來物價預期。
沃勒指出，Fed 9月公布的利率點陣圖顯示，18名提交預測的官員中，有16人認為今年剩餘兩次會議至少還需要升息一次，其中4人預期升息兩次；另有8名官員預估，2027年底政策利率將較目前高出兩碼。根據他引述的利率期約市場定價，截至10月7日，交易員預估Fed12月會議結束前至少再升息一次的機率約85%，升息兩次的機率接近20%；至2027年3月會議時，至少升息兩次的機率則接近80%，升息三次或以上的機率約33%。不過，沃勒強調，這些預測並非預先承諾的政策路徑，未來升息次數、幅度及時點仍須依據經濟數據調整。
沃勒也提到，Fed應透過利率預測及官員公開談話，向金融市場傳達未來政策可能方向，但不宜將升息時間表完全固定，以免失去因應經濟變化的彈性。他以未來六個月可能累計升息三碼為假設案例，說明央行可以預先傳達政策方向，卻不必承諾每次會議都升息。

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