〈美股盤後〉Meta重燃AI交易恐慌 費半狂瀉近7% 台積電ADR跌超4.5%
Meta 財報重燃華爾街人工智慧 (AI) 交易恐慌後，科技股暴跌。投資人紛紛拋售晶片股，轉而投資更具防禦性的板塊。費半指數週四 (22日) 狂瀉近7%，那斯達克指數下跌2.6%，創下四個多月以來的最大單日跌幅，債市出現逾 1 年來最大單日漲勢。
中東局勢升溫，推升油價觸及 5 個月高點，也加深市場不安，資金轉向美債避險，10年期公債殖利率跌破5%。
市場傳出，美國與以色列正研擬在美國期中選舉後，再度對伊朗發動攻擊的計畫，加上沙烏地阿拉伯機場及油田遇襲並傳出死傷，進一步升高能源供應疑慮。
《華爾街日報》週四引述美國官員報導，美國總統川普週三致電 SpaceX 執行長馬斯克，要求解除對烏克蘭軍用版星鏈 (Starlink) 的限速措施。美烏官員表示，通話後，系統運作已於週四改善，但尚未完全恢復正常。
經濟數據方面，美國上週初領失業金降至19.4萬人，創三個月新低，低於預期，顯示裁員活動仍維持低檔。
隨著科技股下挫、市場金融條件收緊，投資人下修聯準會 (Fed) 年內再度升息的預期，貨幣市場已不再完全反映年底前升息 1 碼的可能性。
美股週四 (22 日) 主要指數表現：
- 道瓊工業指數上漲 11.89 點，或 0.02%，報 52,867.98 點。
- 那斯達克指數下跌 694.00 點，或 2.60%，報 26,008.86 點。
- S&P 500 指數下跌 93.74 點，或 1.21%，報 7,663.43 點。
- 費城半導體指數下跌 773.58 點，或 6.72%，報 10,731.98 點。
- NYSE FANG+ 指數下跌 587.66 點，或 3.12%，報 18,260.12 點。
焦點個股
NYSE FANG+ 指數中的科技五大巨頭僅蘋果收紅。Meta (META-US) 重挫 6.98%；蘋果 (AAPL-US) 上漲 1.23%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 3.15%；微軟 (MSFT-US) 下跌 2.23%；亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 4.57%。
半導體主要個股全面下挫。AMD (AMD-US) 重挫 8.10%；博通 (AVGO-US) 下跌 4.31%；輝達 (NVDA-US) 下跌 4.40%；應用材料 (AMAT-US) 重挫 8.16%；高通 (QCOM-US) 下跌 2.88%。
記憶體與儲存族群全面重挫。美光 (MU-US) 下跌 6.26%；威騰電子 (WDC-US) 下跌 6.43%；SanDisk (SNDK-US) 下跌 8.51%；希捷 (STX-US) 下跌 7.86%；SK 海力士 ADR (SKHY-US) 下跌 8.07%。
台股 ADR 跌多漲少。台積電 ADR (TSM-US) 下跌 4.52%；日月光 ADR (ASX-US) 重挫 11.01%；聯電 ADR (UMC-US) 下跌 6.51%；中華電信 ADR (CHT-US) 上漲 2.57%。
企業新聞
威騰電子 (WDC-US) 週四收低超 6%，盤後續跌超 4%，儘管威騰電子盤後公布最新財報與財測均優於預期，仍難抵 AI 概念股整體走弱的壓力。分析指出，投資人持續擔憂硬碟產業榮景能否延續，加上東芝計劃於 2027 會計年度將 AI 資料中心用硬碟產能提高至原來的 2 倍，引發市場對供給增加、威騰電子議價能力及毛利率成長空間受壓的疑慮。
Facebook 母公司 Meta (META-US) 下跌 7%。Meta 第 3 季財報表現穩健，營收優於華爾街預期。儘管當季資本支出低於預期，公司仍上調全年資本支出預估中間值，且第 3 季自由現金流轉為負值，這是自公司 IPO 以來首次出現負自由現金流。
同時，Meta 的 5 年期信用違約交換 (CDS) 利差週四升至歷史新高，顯示隨著公司持續擴大 AI 支出，投資人對其信用風險的疑慮升溫。
特斯拉 (TSLA-US) 收黑 3.1% 至每股 374.58 美元。馬斯克旗下這家電動車製造商第 3 季獲利略優於預期，營收則與去年同期大致持平。不過，隨著新技術投入增加，營業利益不如預期。
SpaceX (SPCX-US) 下殺 9.1% 至每股 144.75 美元，主要隨半導體大盤下滑，加上特斯拉財報電話會議也未提供SpaceX 與特斯拉潛在合併案的進一步消息。此外，《路透》報導，部分參與協商人士擔心，馬斯克公開支持合併，可能引發股東對交易公平性的質疑，並拖慢協商進度，為交易前景增添變數。
科林研發 (LRCX-US) 慘崩約 12% 至每股 230.15 美元，是標普最差的成分股之一。這家半導體設備製造商第 1 季度獲利雖略優於華爾街預期，仍難以滿足投資人對 AI 相關企業的高度期待。
華爾街分析
BMO Capital Markets 策略師 Ian Lyngen 表示，科技股估值修正，促使投資人重新思考聯準會 (Fed) 政策方向。若股市下跌已使金融條件收緊，Fed 進一步緊縮的必要性可能降低，這也帶動市場下修年底前再度升息的押注。
Edward Jones 經濟學家 James McCann 指出，科技股經歷大幅上漲後，市場越加要求企業拿出 AI 投資回報的具體證據，高利率也讓投資人更加質疑龐大支出能否持續。他仍看好大型股，但提醒投資人維持投資組合的分散配置。
黑石總裁 Jon Gray 則淡化 AI 泡沫疑慮，表示 AI 需求正急速成長。他認為，典型泡沫往往是先擴建產能，再期待需求出現，但目前 AI 產業的情況是需求強勁，供給仍努力追趕。
不過，Citadel 創辦人 Ken Griffin 日前警告，目前 AI 熱潮中「幾乎肯定存在泡沫」。他也指出，重大經濟轉型往往伴隨泡沫，但仍可能孕育出長期勝出的企業。
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