法人看好華城2026年營運 2日股價卻開高走低
華城受惠於台電強韌電網計畫持續釋單、變壓器外銷美國訂單增長，訂單能見度看到2028年，加上2025年底正式啟動與南亞策略性合作，將南亞生產的模鑄式小型變壓器納入華城變壓器外銷產品項目。
2025年底法人出具報告，預估華城2026年營收近310億元、賺2個資本額以上，甚至認為華城具有重新登上千金股的實力，但2日開紅盤上漲5元而以770元開出，最高達777元，之後獲利回吐賣壓湧現而殺破平盤，呈現開高走低。
華城指出，華城2024年第四季新增120億元訂單，其中60億元是AI資料中心訂單，其中是20億元是美國德州星際之門計畫第一期的電力級變壓器訂單，華城也成為台灣首家打入德州星際之門的機電廠商。2025年先出貨6.5億元，剩下13.5億元訂單預計2026年出貨。
華城表示，華城2024年以來陸續接獲AI資料中心變壓器訂單，合計金額超過120億元，2025年起至2028年陸續出貨。預估2025年AI資料中心出貨金額10多億元，營收占比約5％，2026年倍增至10％以上，整體外銷營收比重首度突破60％。
法人出具報告提到，華城2026年外銷比重將首度超過60％；AI客戶營收占比達10％以上。至於費用部分仍受對等關稅的影響，2026年雖得負擔6％對等關稅，但費用率降至13.26％，業外收益因匯率恢復至較為平穩，預估會有匯兌利益，推估2026年營收挑戰309億元，年成長28％，至少賺2個資本額，EPS有機會突破24元。