印度盧比長期走弱衝擊報酬 專家籲多元配置美元資產

商傳媒｜康語柔／綜合外電報導

根據最新數據，印度盧比近年來兌美元持續貶值，加劇投資人對資產保值的擔憂。截至 2026 年 6 月，印度盧比兌美元匯率約為 95 盧比兌 1 美元，而十年前約為 65 盧比兌 1 美元。自 1991 年印度經濟自由化以來，盧比兌美元每年約貶值 5%。

印度對原油的高度依賴是盧比持續走弱的主要因素之一。印度 85% 至 90% 的原油需求仰賴進口，且原油價格以美元計價，造成龐大美元外流。此外，印度 2025-26 財政年度的商品貿易逆差擴大至約 3,330 億美元，進一步對盧比匯率造成壓力。即便印度儲備銀行（RBI）擁有約 7,000 億美元的外匯存底作為緩衝，該行外匯存底在 2026 年 6 月中旬仍一度跌破 6,800 億美元。

盧比的貶值趨勢也侵蝕了當地股市的美元計價報酬。在截至 2026 年 3 月 31 日的過去 15 年間，印度股市 Nifty 500 指數以盧比計價的總報酬率約為 424%（年複合成長率約 11.7%）。然而，同期標普500（S&P 500）指數表現卻每年超出 Nifty 500 約 2.5 個百分點。這表明即使印度股市表現強勁，貨幣貶值仍可能拖累國際投資者的整體回報。不過，若拉長至截至 2026 年 3 月 31 日的 30 年期間，受惠於印度 2020 年後經濟成長加速，Nifty 500 指數以美元計價的表現與標普500指數大致相當。

面對長期貶值壓力，專家建議印度投資人應考慮將部分資產配置於美元。Rupee With Rushabh Investment Services 創辦人 Rushabh Desai 指出，美元在全球外匯儲備中佔比高達 57%，並佔每日全球外匯交易量的 89%，其作為世界儲備貨幣的地位穩固。他強調，適度且有目的地配置美元資產，以滿足未來海外旅行、教育或醫療等實際需求，並非投機行為，而是對數據顯示已然存在的未來風險進行避險。

目前，印度投資人可透過多種管道配置美元資產，包括投資海外共同基金、利用自由化匯款計畫（Liberalised Remittance Scheme, LRS）將資金匯往國外，或透過古吉拉特邦國際金融科技城市（GIFT City）的投資平台進行配置。其中，LRS 允許每人每個財政年度匯出高達 25 萬美元。

【提醒您】

投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議