你在加速累積資產 還是加速被割韭菜？靠槓桿翻倍的投資關鍵！
槓桿也投資並非洪水猛獸，只要掌握利率成本與風險控管，就能有效放大複利效果，但槓桿越大風險越高，若操作不當恐導致負債，建議分散投資、保持理性。
投資加入槓桿，其實不是什麼妖魔鬼怪的做法，只要充分認識這個工具與認識自己的心態，它就是個累積資產的好幫手。
槓桿來的資金，其投資報酬率需要先扣掉槓桿的成本，也就是借貸的利率。換句話說，如果投資的年化報酬率低於借貸成本，那反而借越多會虧越多，至於借貸利率多少算低？多少又算高？這沒有一定的答案，是依每個人的年化報酬來衡量。
槓桿要開幾倍？可以參考年化報酬
年化報酬率10%與7%的人相比，當借貸利率5%時，對於報酬率7%的投資人或許就沒那麼吸引人，而報酬率穩定有10%的人，卻可能覺得仍有5%的利差，而這個利差透過長時間的複利，可以滾出更多的錢。
舉例來說，本金100萬元、年化報酬7%、借貸利率3%，不同槓桿倍數（槓桿倍數＝總投資金額÷本金），在5年、10年與20年後的差異性（見下表）。100萬元的本金，投資年化報酬率7%，經過20年後來到3,869,684元，但長期使用2倍槓桿的最終金額則會有6,060,808元，這就是槓桿迷人的地方。
那是不是使用4倍、5倍槓桿的資金來投資，就能快速達到理想中的財富，早日退休？理論上槓桿倍數越大越能放大獲利，但也越容易出事，這邊的「出事」指的是破產或負債。單身未婚時的負債靠著堅強的毅力或許能扛得住，但當有家庭、小孩時就不一樣了，那可能就會造成妻離子散的悲劇。
舉例來說，本金100萬元，另外借了400萬元的資金，等於總投資金額是500萬元，開了5倍的槓桿。在股票市場中，當配置不當、選股不當遇到空頭或黑天鵝等，投資報酬率來到‒20%是很有機會發生的，這也代表著本金已經賠光，再下跌就是負債了，心裡的壓力可能也會再持續增加，負債也越來越多，最終將手上的股票認賠殺出，很有可能賠光了本金而且還有負債。
我認為當開到2倍左右的槓桿，就已經需要很分散的配置了，透過分散的配置來降低持股的波動率，也增加持股的信心。
槓桿只是工具 心態要始終保持理性
常見的融資管道包含了信用貸款、股票質押、房屋增貸、房屋二胎等。
使用槓桿來的資金進行投資，其心態要與一般拿薪資投資相同，不要因為槓桿的資金比較多、取得比較容易就影響原本買進的步調。一樣是要保持分散投資、分批買入與長期持有的原則。
使用槓桿投資的成敗取決於投資人的心態，投資的獲利由本金、時間與報酬率組合而成，借貸來的資金改變的是本金，有了更多本金，報酬率有機會微幅提升，但不要做太過冒險的事來增加投資報酬率，例如短時間All in、太過集中持股、槓桿的資金再去買正2的商品等。
報酬率也就等於是波動率，它是一體兩面的，槓桿後的波動也會被放大，當波動是向下的，很容易產生心態崩潰，而有不理性的買賣。
投資的週期越長越安全，一樣需要足夠的時間來產生複利的效果，不要設定短時間的目標，例如幾個月內要賺到多少錢或是幾年內資產要翻幾倍等，有了時間的限制，就會有想要頻繁換股操作的想法，一心只想找到飆股或是短時間就要上漲的股票，到最後會變成追高殺低的韭菜。
（摘錄自《存股族的槓桿翻倍術：自組ETF × 低風險策略，普通上班族也能年賺20%》）
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作者：吳宜勲（老吳）
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文章出處：《Money錢》2025年9月號
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