韓國金監院放寬六家證券商香港ELS制裁，改處機構警告與罰款

商傳媒｜吳承岳／台北報導

韓國金融當局今日宣布，已決定將針對多家證券公司涉及香港H股指數（Hong Kong H-share Index）股權連結證券（ELS）不完全銷售的制裁級別，下調至「機構警告」。此舉考量到與銀行業制裁水準的公平性，以及證券公司在此次事件中銷售佔比相對較低的因素。

根據金融投資業界消息，金融監督院（Financial Supervisory Service, FSS）最初曾向韓國投資證券（Korea Investment & Securities）、未來資產證券（Mirae Asset Securities）、三星證券（Samsung Securities）、KB證券（KB Securities）、NH投資證券（NH Investment & Securities）、新韓投資證券（Shinhan Investment Corp.）等六家證券公司，發出包含停業處分在內的事前通知。然而，金監院今日已決定將其放寬至機構警告層級並進行通報，同時針對部分被證實違反《資本市場法》的證券公司，處以約30億韓元（約新台幣7,000萬元）的罰款，主要原因為未能履行錄音義務及充分告知投資風險等程序違規。

此次制裁級別調整，是基於當局認定香港ELS事件的主要責任在於銀行業，且證券公司的銷售規模相對較小。銀行業主要透過面對面櫃檯大規模銷售相關產品，而證券公司則以非面對面管道為主，銷售對象多為風險認知度較高的投資者。這種銷售結構的差異，被視為影響制裁調整的關鍵因素之一。此外，隨著銀行業的罰款金額縮減及制裁放寬，類似的標準也被應用於證券公司。

香港H股指數ELS事件，起因於2023年至2024年間，以香港H股指數為基礎資產的ELS商品發生大規模虧損，進而引發投資人權益受損問題。