「床的世界」上櫃！54年成就全亞洲唯一，如何從彈簧床代工走向台灣床墊第一股？
被媒體譽為「台商床墊王」，床墊通路業者「床的世界」(2938)於8月17日舉行上櫃前業績發表會，台灣首家以「床墊多品牌專賣通路」模式崛起的本土龍頭，是如何從代工彈簧床走向IPO？
床的世界(2938)擬於9月下旬掛牌上櫃，8月17日舉行上櫃前業績發表會，公司暫定每股承銷價20元。根據最新財報，床的世界7月營收6437.7萬元，年增10.52%；累計今年前7月營收4.27億元，年增3.73%。
「床的世界是台灣床墊第一股，」被媒體譽為「台商床墊王」的運時通家具控股集團董事長陳燕木指出，床的世界結合製造與行銷通路，在業界做出差異化優勢。回顧「床的世界」前身是創立於1972年的「三燕彈簧床」，1972年由現任董事長陳三傑父親陳燕飛等人創辦，經歷代工訂單轉變後，逐步建立自有通路與睡眠專區後，於2003年正式定名為「床的世界」，走向多品牌經銷與代理之路。
事實上，台灣床墊銷售通路分為「一般家具通路」、「單一品牌通路」與「多品牌專賣通路」三種型態。床的世界定位於多品牌專賣通路，比傳統家具店以專業、提供更多選擇，形成一站式購足的消費場景為優勢，此一定位差異正是公司高毛利結構的來源。依據公司財務資料，2023年至2025年毛利率穩定維持在67%至69%之間，2026年上半年毛利率更達69.22%，展現通路定價能力與品牌經營的雙重優勢。
「床的世界擁有同業難以複製的產銷合一體系，」床的世界董事長兼總經理陳三傑指出，該公司自1972年起投入彈簧床墊生產，1996年做出國產第一張獨立筒床墊，至今累積54年製床經驗與23年床墊專賣經驗。
床的世界董事長兼總經理陳三傑。吳婉瑜攝
2011年成立百分之百持股子公司床的世界床業，於桃園中壢工業區興建5000坪廠房，年產能達4萬4千張，為國內最大床墊工廠，也是全亞洲唯一垂直生產、一地完成全製程的床墊工廠，從彈簧成型、車花、下墊組裝到包裝入倉全在同一廠區完成。此外，主要供應商直接向公司承租廠房、於同廠區內製造供料，形成即時料源，減輕庫存壓力並加速產製流程；通路布局方面，全台共29個銷售據點分布於台北、新北、桃園、宜蘭等12個縣市，並跨足百貨專櫃；線上則同步經營自家官網與momo購物網、蝦皮商城、PChome、Yahoo！購物中心等四大平台，並以子公司慕思實業專責電商品牌床墊，形成OMO虛實整合的銷售通路。
外界好奇僅專賣床墊，市場需求何在？不過根據中華民國家庭收支調查推估，台灣中高階床墊一年產值約新台幣82億元，床的世界以2025年營收7.25億元計算，市占率約8.84%，床的世界預估國內市場，每年新屋約40萬張、新婚約10萬張、舊換新約100萬張的床墊需求，內需市場具備穩定的剛性支撐。
展望未來營運，陳三傑表示，公司將以升級產品、擴大台灣市占率、放眼海外市場為三大主軸，透過自有品牌的科技智慧床系列，將床墊從寢具升級為健康管理平台，並以自有工廠品質結合連鎖通路服務量能，推動品牌走向國際市場。
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