日立宣布出售家用空調業務！為何要從市場撤退？後續由誰接手？

日本空調大廠日立（Hitachi，下稱日立）於 22 日宣布，將出售包含經典「白熊君」（白くまくん）品牌在內的家用空調業務，德商博世（Bosch）也於 23 日確認了將進行收購的消息。此次交易涉及的資產包括日立與美商 Johnson Controls（JCI）合資成立的日立江森自控（Johnson Controls-Hitachi，JCH）公司當中 40% 持股，博世提出的收購價格為 80 億美元。經過這次交易，博世將成為 JCH 新股東，業務將涵蓋原 JCH 旗下全球家用與小型商業設施的空調業務。

經過這次交易，日立雖然退出生產家用空調，但獲得至少 67 億美元的資金，得以擴大投入商用空調市場的生產研發。而博世也藉由收購 JCH 原有的家用與小型商用空調業務，擴大進軍美國與亞洲市場，並持續布局全球 HVAC 市場的未來發展。

博世同時表示，此次收購將在約 12 個月內完成，需要通過反壟斷機構的批准。這筆交易也將是博世歷史上最大的一筆收購。

日立的出售考量：退出與 3 大競爭對手的廝殺，專注於商用市場

日立江森自控（JCH）是由日立和美商 Johnson Controls（JCI）於 2015 年成立的合資公司，專注於家用和小型商業設施空調系統的開發和製造。日立 GLS（Hitachi Global Life Solutions，為日立旗下子公司）掌握了 JCH 的 40% 持股，而 JCI 則擁有 60% 持股。JCH 的業務涵蓋了從家用到小型商業設施的空調解決方案，其產品在全球市場中具有廣泛的影響力，並於西班牙、印度、台灣、馬來西亞和巴西設有工廠，在日本栃木和清水（位於靜岡市）設有辦事處。

經過這次收購，Bosch 將取得日立 GLS 於 JCH 的所有持股，未來預計成立新公司，持續拓展業務，並以 JCH 為母公司控股。原來負責開發和製造商用空調的日本清水工廠將移交給日立 GLS，其他所有業務則移轉到新公司。

在這次交易案中，日立的考量包括以下三點：

1.資源重新配置 ：日立希望將資源集中核心業務，例如鐵路（空調）系統和數位化支援方案，以及其他成長潛力更大的業務領域，如數據中心和綠建築。透過資源重整和策略調整，鞏固既有強項的領先優勢，並提前布局未來。

2.減少市場競爭壓力 ：家用空調市場競爭激烈，日立雖然是傳統大廠、又有高知名度的「白熊君」經典產品，但市場上同時有大金（Daikin）、松下（Panasonic）、三菱（Mitsubishi）等強敵，一方面不容易有更高的成長空間，同時財報也顯示，日立連三年家用空調產品出貨量下降，去年營收占比甚至不到公司整體的 5%。藉由這次出售相關業務給博世，日立可以減少在這塊領域的競爭壓力，將資源投入到更具優勢和潛力的其他市場。

3.獲得資金支持 ：日立藉由出售家用空調業務獲得至少 67 億美元的可觀現金流。這些資金將用於支持日立在新興領域的投資和擴展，包括在全球擴展商用空調業務、推廣 Lumada 解決方案，增強公司的整體競爭力。未來，也將進一步投入數據中心與綠建築的新市場。

交易後雙方的利益

對於日立而言，透過出售 JCH 的 40% 持股，將從中獲得約 67 億美元的現金，這將更有助於公司集中資源在其他高成長潛力的業務領域，例如商用空調（數據中心、綠建築）市場，並利用現有的鐵路（空調）系統和數位化支援等成熟技術來增強競爭力。

此外，日立雖然退出生產家用空調，但其經典產品將繼續由博世生產，並保留「白熊君」品牌和日立標誌，而這些產品的銷售和支援服務仍由日立 GLS 來負責。亦即雙方將以一種類似 OEM 的模式合作：產品外觀上仍是日立，但生產由博世代工。

至於對博世而言，這次收購將顯著擴大在暖通空調（HVAC，heating, ventilation and air conditioning）市場的占比，使其銷售收入幾乎翻倍，達到約 90 億歐元（約 98.1 億美元），相較 2023 年 40 億歐元（約 43.6 億美元）的銷售收入，成長幅度超過一倍。而根據博世的內部預測，受到技術進步、應對氣候變化和新法規的推動，全球 HVAC 市場到 2030 年將增長 40%，因此提前布局絕對關乎更長遠的利益。

此外，透過這次收購，博世也將更進一步加強在美國和亞洲的市場存在，整合提升自身的技術和產品組合，特別是在住宅和小型商業空調市場。同時，博世也獲得其他品牌如 York 和 Coleman 在美國市場的長期授權，利用這些資源，推進其全球擴張計畫。

總結來說，日立與博世的這筆交易，不僅為日立帶來了資金支持，助力其專注於未來成長潛力更大的新市場，同時博世也藉此擴展在 HVAC 市場業務的占比。未來隨著市場的快速變化與技術革新，這次收購案將會對於 HVAC 市場產生長遠的影響。

資料來源：Bloomberg（1、2）、ITmedia News、Reuters、Bosch；本文初稿由 AI 協助撰寫，編輯：溫為翔

延伸閱讀

魏哲家拋出「代工 2.0」！新詞彙背後，台積電正面臨哪些挑戰？
機器人送餐正夯！為何有些餐廳使用大獲好評，有的卻選擇停用？
加入《經理人》LINE好友，每天學習商管新知