專家：台灣生技資本活絡 前端資金缺口待補
資誠聯合會計事務所榮譽副所長曾惠瑾與台杉投資生技基金合夥人沈志隆18日表示，雖然台灣在資金動能、研發環境及醫療生態系統上具有全球競爭力，但仍需完善資金來源與國際鏈結能力，以支撐產業持續成長。
曾惠瑾指出，與國際相比，台灣生技資本市場表現逆勢突出。美國與香港生技板塊自2021年COVID高峰後募資大幅下滑，但台灣自2020年以來整體市場動能持續上升。2024年因幾家大型公司IPO募資超過10 億元新台幣，使全年募資額創新高；2025年上半年募資雖較去年減少，但下半年仍有超過50家公司排隊上市，顯示市場熱度持續。
沈志隆補充，台灣生技產業具完整的生態系統，包括生產製造 (GMP)、臨床試驗服務 (GCP)、政府及民間支援，加上醫師具國際臨床經驗與健保制度支撐，使Phase I臨床及醫學轉譯能力充足。
此外，台灣資本市場對研發型公司相當友善，吸引外國生技公司考慮在台上市。近期就有美國與日本團隊計畫透過台灣資本市場完成8500萬美元投資案，加上債權可超過1億美元，顯示市場對研發型企業興趣濃厚。
然而，台灣生技產業仍面臨多項挑戰。首先，前端資金斷鏈明顯，中後期資金充足，但臨床前或蛋白藥研發所需資金龐大，籌資困難。其次，資金來源單一，缺乏長期支持的國際基金或國企資金，研發持續性受限。第三，國際鏈結能力不足，跨國合作與併購經驗有限，創新專利難以快速商業化。最後，資金不足可能導致研發項目停滯或專利失效，影響企業競爭力。
針對這些挑戰，曾惠瑾與沈志隆建議，可透過多元資金來源、加強國際合作、建立前後端資金支援機制，如「台杉生技基金」模式，以支撐台灣生技產業從研發到上市的完整鏈條。他們表示，台灣生技醫療資本市場在全球環境中具有獨特優勢，但仍需完善制度與資源分配，確保前端研發與創新專利能持續推進，促進產業升級與國際競爭力。