群益投信：下半年電子、傳產各擁利基，台股不設高
MoneyDJ新聞 2021-07-08 17:34:23 記者 新聞中心 報導
展望2021年下半年投資前景，群益投信表示，全球經濟活動與企業營運持續回暖，通膨尚未構成風險，市場氣氛料保持樂觀之下，金融市場表現仍值得期待，不過操作上也須留意評價高位之際下，資產輪動表現所帶來的波動風險，投資人不妨掌握「GOD」神隊友投資策略。
其中，G代表Growth potential掌握產業成長趨勢，建議瞄準台灣投資人最為熟悉的台股市場，把握電子及傳產後續成長空間；O代表Opportunity，關注疫後重啟機會，這當中又尤以較早擺脫疫情陰霾，同時又享有經濟轉型、政策加持各種利多契機的中國股市值得留意。D則代表Diversity，多重資產配置，透過股債多元配置，搭配投資組合目標風險設計，可協助投資人因應市況靈活調整投資組合，在機會與風險兼具的環境下，以更省時省力的方式達到投資效益。
群益投信固定收益部主管林宗慧表示，隨著全球疫苗覆蓋率持續提升之下，疫情控制穩定的區域已陸續解除封鎖措施，經濟活動回溫，從全球景氣指標來看，仍保持上升態勢，製造業景氣維持擴張水準，消費力道也料展現明顯復甦趨勢，基本面續佳。
至於市場關注的通膨上升議題，主要是受低基期、供應短缺等因素影響，整體而言尚未構成風險，市場投資氣氛維持樂觀，也持續有利於風險性資產表現延續。然而，在評價相對高位之際，價格走勢也易過度反映消息面的不確定性，因此儘管貨幣政策的政策調整已為市場共識，市場波動風險仍預期走升。
林宗慧表示，在資產表現方面，股市料呈現風格輪動，包括成長股、價值股以及品質股各有表現機會，信用債市則在企業獲利及營運狀況改善下，可望保持穩定，高收益債的違約率預估將低於長期均值，表現值得留意。
在投資選擇方面，面對機會與風險兼具的環境，群益投信建議投資人除了自行選擇標的外，也不妨參考具有目標風險設計的組合基金產品，能在固定的風險承擔水準(保守/穩健/積極)下，由投資團隊因應市況彈性調整投資組合中股、債配置比重，靈活應對市場變化。
另外，群益華夏盛世基金經理人謝天翎表示，從全球主要經濟體來看，中國是最早走出疫情陰霾，並走上經濟復甦的國家；除了內部的需求復甦之外，中國也享受到全球需求擴張的外溢效果，在全球出口份額進一步提升，下半年經濟增長料仍保持穩健，企業獲利增長也可望優於預期，為下半年股市表現提供重要支撐。
不僅如此，儘管今年來大宗商品價格走升，不過中國企業利潤率仍有提升，也顯示中國企業的競爭力有所強化，搭配官方持續推動經濟轉型和改革政策，基於前述條件，看好中國市場仍將吸引資金配置。
謝天翎進一步表示，在中國投資題材方面，隨著國際社會重視氣候變遷議題，也加強發展綠能、電動車等領域，中國不僅在這些趨勢中不缺席，並在光伏、電動車產業都具備全球競爭力，在產業需求增長之下，投資潛力可期；此外，中國的人口結構也逐漸走向高齡化，對於醫療服務的長期需求看升，加上中國也加大相關產業的研發投入，市場空間擴大可期，也是接下值得關注的投資主題。
至於台股走勢，今年上半年在本土疫情擴散之下，台股大洗三溫暖，一度創下單日最大跌點，然在疫情受到控制之下，加上各國疫苗施打進度符合預期，歐美股市持續創新高，帶動台股亦創下新高。
群益投信表示，下半年的台股，受到疫情的影響已經鈍化，市場關注通膨以及FED的態度，而預期FED即將討論縮減購債，以過去經驗來看，逢會必跌；但是，台灣經濟成長性與各產業展望都有趨勢向上的投資機會，成長性佳，且市場維持低利，資金持續充沛，台股自然也是投資人成長投資必要選項，台股的震盪加劇在所難免，不過長期趨勢往上不變，因此只要是大盤拉回就是買點。
群益投信指出，時序來到下半年，7月6日台股盤中一度突破一萬八千點大關，但由於獲利了結賣壓出籠，並未站穩萬八關卡。整體而言，市場關心通膨問題及聯準會何時將會減緩購債，對於資金是否提前回流美國，將會影響未來台股的走勢。
然而，現階段疫情對於大盤的影響已經淡化，股市將回歸基本面，Apple下半年亦將有新品上市，蘋概股的基期相對低，補漲行情亦可以期待。由於台股企業獲利仍處於上修循環，且在疫苗已陸續到達下，後續疫情將可望獲得控制，市場資金仍相對充沛，台股將反映基本面持續呈現偏多向上格局。
群益馬拉松暨長安基金經理人王耀龍指出，從基本面、資金面、價值面、信心面四大面向來看，歐美疫苗施打進度符合預期，重啟經濟回補庫存需求強勁，聯準會最快升息也是在2023年，資金仍然充沛。
價值面而言，台股的殖利率穩定，外銷出口帶動廠商獲利成長，因此評價仍有上修空間。整體信心面來說，台灣本土疫情獲得控制，半導體技術領先，內資買盤活絡，台股將有機會續創新高。投資策略上，由於電子與傳產各擁利基，因此建議均衡布局。
王耀龍強調，選股邏輯上，短期留意消費性電子供應鏈、中長期關注美歐經濟重啟、碳中和、美國基建、科技創新趨勢題材；在美國基建、中國碳中和以及歐美重啟經濟帶動之下，傳產類股的實質利多將有機會讓股價延續上半年的強勢表現，民生需求商機，紡織、高爾夫、航運、鋼鐵等可多留意。
電子類股在半導體、高速運算、Apple以及電動車的帶動之下，長期趨勢仍看好，上半年的股價表現相對落後，下半年有機會補漲。
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資料來源-MoneyDJ理財網