大風吹？亞洲加速「去美元化」全球外匯存底占比跌破六成

商傳媒｜記者責任編輯／綜合外電報導

《路透》報導，在地緣政治風險加劇、美元政策不確定性與外匯避險需求升溫等多重因素驅動下，亞洲地區正悄悄推動「去美元化（de-dollarization）」，包括東協、金磚國家（BRICS）等經濟體，正陸續強化本土貨幣交易體系，同時降低對美元的依賴。

根據國際貨幣基金（IMF）統計，美元在全球外匯儲備的占比，已從2000年的逾70%，下滑至2024年的57.8%。近期美元再度遭到大幅拋售，主因是美國總統川普關稅政策的不確定所致，截至今年以來，美元指數（DXY）已重挫8%以上。

東南亞國協（ASEAN）近期發布2026至2030年《經濟共同體戰略計畫》，明確主張促進本地貨幣在貿易與投資中的使用，同時加強區域支付連結，以因應匯率波動風險。荷蘭國際集團（ING）外匯策略師裴索爾（Francesco Pesole）表指出，「川普貿易政策的反覆與美元貶值，可能促使亞洲加速轉向其他貨幣」。

巴克萊（Barclays）亞洲外匯和新興市場宏觀策略主管柯特查（Mitul Kotecha）則表示，全球對美元作為金融「武器」的角色已有警覺，「近幾個月最大的轉變，是各國重新審視自身對美元資產的依賴程度」。

柯特查分析，亞洲地區的央行正逐步減少美元儲備占比，並提高對日圓、韓元與新台幣等區域貨幣的配置。例如，日本壽險機構的美元避險比率，自年初的44%升至5月的48%；台灣市場對外資資產避險比率已高達70%，成為推動資金回流與去美元化的重要動能。

此外，亞洲多國投資機構也正將美元部位轉向其他資產避險，包括黃金。瑞士私人銀行（UBP）全球外匯主管金塞拉（Peter Kinsella）指出：「美元仍是主導貿易與計價貨幣，但其作為儲備資產的吸引力正在減弱」。

除東協外，中國與印度等BRICS國家亦積極建立替代SWIFT的跨境支付機制，並推動以人民幣進行雙邊貿易結算。根據統計，截至去年11月，東協+3（含中日韓）地區仍有超過80%的貿易使用美元計價，顯示美元貿易地位在短期內仍難以撼動，但政策轉向趨勢已逐漸明顯。

儘管「去美元化」聲勢漸起，但市場對其是否構成「結構性改變」的看法仍有分歧。BMI首席經濟學家切哈布（Cedric Chehab）認為，除非美國進一步擴大制裁工具或政府強制資金在地投資，否則目前仍屬「週期性避險行為」。