宇樹科技上市時間？發行估值2千億！中國人形機器人有贏面？美國先出招…SpaceX財報能救股價？｜今周重磅

黃靖文

圖片 宇樹科技Facebook 提供

你經常能在社群媒體看見，中國人型機器人在春晚晚會、商場開幕花拳繡腿。其中，有不少正是獨角獸宇樹科技的產品，如今，宇樹科技將首次公開發行股票並於科創版上市，於本周三(8/5)初步詢價、下周一(8/10)啟動股票申購，或許人型機器人出現在你我周遭的未來場景，已愈來愈近。同時，美中兩強的科技博弈，才正要開始。 SpaceX今年6月IPO後，股價宛如雲霄飛車，先是衝破200美元大關，後又跌破承銷價，如今股價死守百美元關卡。本周SpaceX將交首份財報，是否能挽回投資人信心，值得關注。 1、7月海關進出口拚33紅！ 對美順差今年破2千億美元，川普會不開心？ 2、SpaceX上市後首份財報出爐 能挽投資人信心？ 3、中國機器人獨角獸宇樹IPO 美中科技戰因此空大？

今周重磅：機器人要來了！中國獨角獸宇樹科技IPO 中美科技戰擴大？

中國人型機器人獨角獸宇樹科技公告，將首次公開發行股票並於科創版上市，將於8月5日初步詢價、下周一(8/10)啟動股票申購。

根據宇樹科技公告，此次擬公開發行4044.64萬股，占發行後總股本10%。根據招股書說明，宇樹科技計畫募資人民幣42億元(約201億元台幣)，對應發行估值約人民幣420億元(約2014億元台幣)。未來，資金將用於智能機器人模型研發、本體研發、新產品開發及製造基地建設四大項目。

宇樹科技2025年營收達16.99億元，扣除經常性損益後淨利為5.9億元。公司預估，2026年上半年營業收入將落在10.52億元至11.28億元之間，歸屬母公司淨利則介於2.58億元至3.06億元之間。

美中機器人大戰開打？ 美FCC禁中國製進口

巧的是，美國聯邦通訊委員會（FCC）上周宣布，將外國製造的先進機器人、聯網逆變器，納入國家安全「列管清單」。這代表中國製新款人形機器人、機器狗及儲能逆變器，未來將無法取得FCC設備認證，實質被踢出美國市場。

美國FCC機器人禁令已立即生效，根外媒報導，雖然禁令涵蓋「外國生產」，但FCC預計將比照過去針對無人機的作法，對多數非中國供應商額外豁免。美國官員擔憂，具備高度感知能力的人形機器人若遭惡意操控，恐被用來監視美國民眾，甚至直接發動遠端網路攻擊。

值得一提的是，宇樹科技來自美國市場的營收占比，在2023年至2025年分別為18.39%、19.54%及13.30%，後續禁令對宇樹影響仍需持續觀察。

今周重磅：SpaceX公布上市後首份財報

SpaceX於本周二(8/4)公布上市後首份財報，由於其股價在衝高後迅速回落，首份財報能否重振投資人熱情，受到各界關注。回顧SpaceX於6月中旬上市後，一飛衝天的股價於在觸及225.64美元高點後，旋即直直回落，甚至跌破承銷價，上周股價收在108美元。

SpaceX於2025年淨虧損達49億美元，2026年單季虧損擴大至42.8億美元，市場關注虧損速度是否收斂。此外，財報公布這周，8月6日SpaceX內部人限售股解禁，是否會再誘發賣壓，同樣受關注。

目前，SpaceX主要收入來自於「星鏈Starlink」，透過低軌衛星群，提供覆蓋全球的高速網路，在164個國擁有用千萬用戶，只是，這是唯一獲利來源。第二是發射火箭、星艦的航太業務；第三，則是AI相關業務，包含建造資料中心等，這反而是SpaceX最大的資本支出黑洞。

今周重磅：7月出口可望連33紅 台對美貿易順差，恐讓川普不開心？

財政部本周五(8/7)公布7月海關進出口統計，時序邁入下半年，我國依然可望受惠AI、高效運算、雲端服務等動能，延續成長態勢。只是，台灣上半年對美出超已突破1040億美元，成為最大出超國，創下歷年同期新高，全年料突破2000億美元。

7月出口年增上看39% 力拚連33紅

根據財政部此前預估，我國7月出口將落在760億至788億美元之間，年增約34%至39%，近乎篤定將寫下連33個月正成長的成績。

回顧今年上半年出口表現，我國累計今年1至6月的出口規模為4166.6億美元，創歷年同期新高，年增率高達47.1%。

台對美貿易順差衝2千億美元

根據財政部公布數據，上半年對美國出超高達1040億美元，創下歷年同期新高。此外，依此趨勢，全年對美出預料可能超過2,000億美元，讓美國不僅成為台灣最大出口國、更是最大出超國。

國際專家就指出，台灣對美國貿易順差標高，恐怕讓川普考慮重新思考台美間的貿易協定。國內學者則認為，政府應讓美國了解部分逆差來自韓國記憶體產業的轉口貿易。

加拿大亞伯達大學（University of Alberta）學術顧問Reza Hasmath指出，台對美國的貿易順差可能在今年擴大至2千億美元，依川普歷來反對貿易逆差的立場，恐怕會思考台美經貿關係再談判，增加政策不確定性。

台對美巨額貿易順差 南韓也有鍋？

台灣對美寫下鉅額貿易逆差，除了AI與伺服器需求大增，另一部分是來自於「記憶體價格暴漲」，只是，這一方面讓台灣對美貿易順差膨脹，背後恐怕是韓國得利。

由於在AI榮景下，台灣高度仰賴南韓提供的高頻記憶體。今年上半年，韓國隊台灣入超達304.8億美元，反映AI榮景下，台灣高度仰賴南韓記憶體。

中經院長連賢明指出，從第二季財報來看，三星單季賺超過 600 億美元，海力士超過 400 億美元，遠超微軟語蘋果，此外，三星利潤也是台積電的3倍。

若從國家貿易層面來看，台灣產業練仰賴韓國生產的HBM(高頻記憶體)，連賢明點出，去年韓國對台灣順差約370億美元，這些貿易額，都變成台灣對美國的鉅額逆差。因此連賢明建議：「政府多花資源研究韓國產業，要讓川普知道這些貿易逆差，很多是韓國造成。」

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