真的是輝達　美股回穩、聯準會因美伊戰爭陷兩難

在國際油價停止急速上漲、以及美國經濟數據釋出正面訊號後，美國股市3月4日出現反彈，主要指數收盤全面上揚，收復近期因中東戰事引發的部分跌幅。

標普500指數上漲0.8%，幾乎抹去自美國與伊朗衝突爆發以來的多數跌勢。道瓊工業指數上漲0.5%，那斯達克綜合指數則上漲1.3%，在科技股帶動下表現相對強勢。

國際油價回落，金融市場波動暫時降溫

市場早盤一度氣氛緊張。亞洲股市開盤後出現劇烈震盪，南韓KOSPI指數暴跌12.1%，創下歷史上最嚴重的單日跌幅，引發全球投資人對市場動盪的憂慮。然而隨著交易時段由亞洲移往歐洲、再到美國，油價漲勢逐漸降溫，使市場情緒出現明顯緩和。

本周金融市場的波動，主要受到油價走勢主導。隨著市場評估中東戰事可能對能源供應造成的衝擊，原油價格一度急速上揚，但3月4日漲勢逐漸收斂。

國際原油基準布蘭特原油價格一度突破每桶84美元，但隨後回落，收在81.40美元，幾乎回到前一交易日水準。美國基準西德州原油則小幅上漲0.1%，至每桶74.66美元。

油價回穩為股市提供一定程度的支撐，因為投資人最擔心的情境，是戰爭推動能源價格大幅飆升，進一步加劇全球通膨壓力。

美國服務業與就業數據釋出利多

除了油價因素外，美國最新公布的經濟數據也提振了市場信心。

一份調查顯示，美國房地產、金融以及其他服務業企業的商業活動在上個月出現加速成長，增速創下2022年夏季以來最快。報告同時指出，相關企業的價格上漲速度有所放緩，顯示在伊朗戰事爆發之前，通膨壓力可能已出現降溫跡象。

另一項就業相關報告則顯示，美國私人企業在上個月增加聘僱人數，顯示勞動市場仍具韌性。市場普遍將此視為對即將公布的美國政府整體就業報告的正面前兆。

儘管股市反彈，市場仍持續關注三項主要風險：伊朗戰事可能持續多久、油價上漲對通膨的影響，以及企業獲利是否因此受到壓縮。

歷史經驗顯示，美國股市通常能在中東軍事衝突發生後相對快速回穩，但前提是油價不出現過度飆升。因此部分專業投資人建議，在當前高度波動的環境中保持耐心。

不過也有市場人士對局勢感到悲觀。亞洲投資公司Venturesmart Asia執行長藺常念（Francis Lun）指出，伊朗局勢正逐漸失控，他認為美國總統川普在戰略判斷上出現重大誤判，並形容整體情勢「非常嚴峻」。

加密貨幣與科技股帶動華爾街漲勢

從產業表現來看，與加密貨幣相關的公司成為市場領漲族群之一。隨著比特幣價格回升接近7.4萬美元，加密產業相關股票出現強勢反彈。加密貨幣交易平台Coinbase Globa股價大漲15.3%，線上券商羅賓漢（Robinhood Markets）則上漲8.3%。

零售與旅遊類股同樣上揚。投資人預期，在經濟維持穩健與汽油價格漲勢緩和的情況下，消費者可支配支出可能維持強勁。折扣零售商羅斯百貨（Ross Stores）公布最新一季營收與獲利優於市場預期，並表示公司在2026年初展現「穩健動能」，股價上漲7%。線上旅遊公司智遊網（Expedia Group）也上漲3.1%。

另一方面，市值龐大的科技股對指數上漲貢獻最大。晶片巨頭輝達（Nvidia）上漲2%，電商與雲端公司亞馬遜（Amazon）則大漲4%。由於這些公司在標普500指數中權重極高，其股價變動對整體市場影響尤為顯著。

債券市場方面，美國公債殖利率週三小幅上升。10年期美國公債殖利率由3月3日的4.06%升至4.08%。

聯準會面臨通膨與成長兩難

本周稍早，市場因擔憂油價上漲可能推高通膨而推升殖利率。最新經濟數據顯示美國經濟仍具韌性，但能源價格的不確定性，使市場對貨幣政策前景更加謹慎。

對美國聯準會而言，當前情勢使貨幣政策決策更加複雜。聯準會的任務是在維持就業市場穩定的同時控制通膨，而油價上漲可能重新推高已經偏高的物價水平。若為抑制通膨而維持高利率，企業與家庭的借貸成本將持續偏高，可能拖累經濟成長。

聯準會先前曾暗示，可能在今年稍晚恢復降息，以支持經濟與就業市場。不過在伊朗戰事升溫與油價走高後，金融市場交易員已將對降息的預期時間推遲至今年夏季之後。

責任編輯：許詠翔

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