巴菲特再度出手：波克夏海瑟威持股三菱商事(8058)突破10%｜日本綜合商社長期價值投資與能源轉型布局分析

由巴菲特領導的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）再度加碼日本綜合商社，持股三菱商事Mitsubishi Corp.(8058-JP)比例正式突破一成。三菱商事週四公告指出，波克夏旗下全資子公司 National Indemnity 近期買進更多股份，使持股比例由今年3月的9.7%提升至10.2%。

波克夏自2019年7月起陸續買進三菱商事及其他四家日本綜合商社的股票。巴菲特在2025年2月致股東信中透露，已獲得日企允許持股可超過9.9%，並強調股東將「很可能看到」波克夏對五大商社的持股比重隨時間逐步增加。他也曾多次稱讚這些企業在資本運用、管理能力與股東回饋上的表現。

三菱商事近來積極調整業務版圖。該公司7月宣布，計畫以接近10億美元收購挪威 Grieg Seafood 在挪威北部及加拿大的鮭魚養殖事業，以擴大水產養殖領域的佈局。不過，在再生能源領域上，三菱則於8月27日表示，將不再推進部分日本海上風電項目，原因是營運環境出現重大變化，導致成本急遽攀升。

市場人士認為，波克夏此次持股突破一成，顯示巴菲特對日本綜合商社的長期價值與穩定獲利模式仍抱有高度信心。

三菱商事株式会社(8058-JP)

三菱商事株式会社（Mitsubishi Corporation，TSE:8058）成立於1950年，是日本規模最大的綜合商社之一，業務版圖橫跨北美、東南亞及澳洲，涵蓋天然氣、工業材料、化學品、礦產資源、產業基礎建設、汽車與移動服務、食品產業、消費產業、能源解決方案及都市開發等十個主要部門。天然氣部門專注於油氣開發與液化天然氣（LNG）供應鏈；工業材料部門以鋼材及矽砂等資源服務汽車、建築與基建產業；化學解決方案部門則聚焦乙烯與氨等基礎化工原料；礦產資源部門經營鋁、鐵礦及銅等大宗原物料；產業基礎建設部門涉及能源設施與工程機械；汽車與移動部門涵蓋整個汽車價值鏈及多元交通解決方案；食品部門掌握原料交易與製造；消費產業部門布局醫療與零售領域；能源解決方案部門推動電力供應、再生能源及氫能；都市開發部門則專注不動產與基建專案。三菱商事的策略核心在於透過多元事業間的協同效應，積極推進數位轉型與研發投資，並結合全球市場趨勢，藉由策略合作與創新提升整體競爭力。

最新財報與展望

三菱商事（Mitsubishi Corp., 8058-JP）在8月4日公布2026財年第一季（2025年4至6月）財報，合併淨利達到2,031億日圓，約完成全年7,000億日圓目標的三成。營運現金流則為2,504億日圓，也差不多達到全年預估的28%。雖然部分收益來自一次性項目和資本回收，但整體表現仍算穩健。

從各部門來看，環境能源和礦產資源表現不佳，原因包括LNG專案啟動成本增加，以及澳洲煉焦煤價格下跌，拖累了獲利。相反地，都市開發和基礎建設業務則表現亮眼，靠著日本不動產出售與美國LNG相關一次性負擔消失，淨利反而年增超過400億日圓。

展望未來，公司強調會持續推進「增強、重塑、創造」三大策略。具體來說，LNG Canada專案已經順利出貨，旗下子公司Cermaq收購Grieg Seafood的鮭魚養殖業務也完成交割，水產業務版圖持續擴大。同時，三菱還收購了三菱食品，並計畫與全球水產加工大廠泰聯食品（Thai Union Group）建立策略合作，期望在鮪魚與鰹魚產品線打造新收入來源。另外，三菱也攜手ENEOS在美國夏威夷投資再生燃料，將環境能源與食品事業結合，藉此強化減碳布局。公司重申，到2027財年目標是每年營運現金流平均成長至少一成，股東權益報酬率（ROE）達12%以上，同時繼續執行最高1兆日圓的庫藏股計畫。