美光Q4營收暴增379%，但毛利率展望遜預期，股價盤後震盪小紅

【財訊快報／陳孟朔】全球記憶體與儲存技術的領先巨頭--美光科技(Micron，美股代碼MU)週三(9月30日)盤後公布創紀錄的2026財年第四季財報，營收達542.29億美元，年增379%、季增31%，高於市場預期的514.9億美元；非一般公認會計原則(非GAAP)淨利達383.98億美元，調整後每股獲利33.42美元，季增33%，毛利率升至87%，較前季提高2.1個百分點。不過，下一季毛利率展望低於預期，股價盤後短暫上漲後回落，截至盤後交易結束（美東時間 20:00），股價最終收在1,069.00美元，盤後上漲約0.37%，該股常態交易期間收盤小漲3美分。
美光預估2027財年第一季營收為615億美元、上下浮動15億美元，高於市場預期的570.2億美元；調整後每股獲利估38.15美元、上下浮動1美元，也優於預期的35.40美元。但毛利率估86.25%，低於第四季的87%及市場預期的86.7%。財務長墨菲(Mark Murphy)表示，第一季預計是2027財年毛利率低點，之後將逐季改善，但價格上漲速度會趨於溫和。摩根士丹利指出，市場焦點正由景氣能升至多高，轉向高景氣能維持多久。
AI數據中心需求仍是成長主力，第四季核心數據中心業務營收180.02億美元，季增56%，占總營收33%，毛利率達90%。產品方面，DRAM營收398億美元，年增343%，占總營收73%；NAND營收141億美元，年增526%、季增42%，其中，位元出貨量季增約10%，價格上漲約30%。美光已完成2027年大部分高頻寬記憶體(HBM)位元供應協議，價格較2026年顯著提高，並與輝達合作開發客製化HBM4E。第四季數據中心SSD營收接近100億美元，年增逾10倍，占NAND營收三分之二以上。
執行長梅赫羅特拉(Sanjay Mehrotra)表示，需求較上次財報時進一步增強，預期2027及2028年記憶體與儲存市場供需將比2026年更緊，目前仍無法判斷何時恢復平衡。公司已簽署26份策略客戶協議，預估涵蓋至2030年的總營收逾35%，客戶資金承諾增至320億美元，剩餘履約義務約1,500億美元，並納入照付不議(take-or-pay)條款。美光預估下一財年第一季資本支出約115億美元、上半年約250億美元，下半年還將提高，新增投資主要用於廠房及無塵室，以加快2028年下半年以後的產能釋出。

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