德國勝利方程式不再，企業破產失業率飆
德國經濟以名義GDP 計算位居世界第三，但已連續三年停滯不前，在德國國內，企業破產情況已經接近失控。德國政府數據顯示，去年德國企業破產總數超過17,600 家，創下20 年來新高，連德國人自豪的德國香腸工廠都倒閉。
以前每次經濟危機期間，德國企業都會相繼破產倒閉，如在網路泡沫破滅期間，倒閉的公司超過3.9 萬家，遠超過此次，但這次不一樣，先前的經濟危機往往集中在特定產業，當時是科技業，這次讓經濟學家擔憂的是，當前的經濟低迷影響德國各行各業。
首當其衝的是鋼鐵與汽車業。2025 年德國粗鋼產量下降約10%，一些代表性鋼廠正在關閉，鋼鐵巨頭一致認為，能源成本已經高到無法承受任何重型生產活動。做為德國中型企業支柱和德國技術展示的汽車產業，也正步其後塵。德國汽車產量從2017 年的560 萬輛下降到 2025 年的略高於400 萬輛。預計到2026 年，產量將進一步下滑至340 萬輛左右。
最近一家破產的企業是1980 年代曾經是歐洲最大的香腸生產商，約有3,000 名員工，最近傳出工廠將於2 月底關閉，該公司目前只剩約500 名員工。讓當地人質問，連香腸工廠都倒閉，德國還剩下什麼？
經濟模式不再適用
過去德國經濟模式依靠廉價能源、全球化價值鏈，以及地緣政治穩定支撐，但現在這種模式正在崩潰。加上德國長年去工業化和投資不足，使德國完全沒有應對危機的能力，也缺乏轉型的動能。專家批評，德國數十年來投資不足，從基礎設施到數位化程度都受到拖累。
經濟學家指出，德國製造業曾經是穩定支柱，能夠緩解其他產業的波動。如今，情況已大不相同，德國的工業衰退是結構性的，原因是出口導向產業特別容易受到全球衝突、關稅和高能源價格的影響，德國的整個經濟模式都無法適應新的現實。
經濟復甦慢失業危機增
今年開始或許有轉機，部分原因是德國政府承諾啟動大規模借貸和投資計畫，同時修改政府借貸法，推動未來十年在國防和基礎設施領域投資高達1 兆歐元的計畫。德國國內外仍有人質疑，這些支出究竟能發揮多大作用。
德國經濟專家委員會就對該國的成長前景做出悲觀評估，警告政府有「揮霍」投資的風險，因為它將太多新資金用於支付退休金和社會支出與補貼。多項經濟預測德國2026 年經濟成長的復甦速度和力度，將低於先前預期。
▲ 德國經濟結束兩年衰退但復甦緩慢。(Source：destatis.de)
唯一的希望是工作日增加。2026 年德國勞工平均工作日將達到250.5 天，比2025 年增加2.4 天，為2022 年以來的最高值。工作日增加的原因是2026 年有多個公共假期恰逢週末。然而這只是杯水車薪，工作日變多可能推動今年德國GDP 成長0.3%，多家機構預期2026 年經濟成長率仍不到1%。
2025 年 12 月德國失業率為 6.3%，創 12 年來新高，將近 300 萬人失業。德國聯邦就業局坦言，即使有政府支持，建築業也有所反彈，但溫和的復甦不足以大幅降低失業率。過去四年失業人數增加約 50 萬，這種逐漸惡化的趨勢反映教科書中的經濟理論，經濟已經停滯五年多，而且各產業面臨嚴重的結構性挑戰，勞動市場的惡化將不可避免。
(首圖來源：Unsplash)