熱門股／四大雲商財報曝 投資標的清晰
財經中心／廖珪如報導
Alphabet、亞馬遜、Meta及微軟四大科技巨頭周三（29日）同步公布最新財報。谷歌母公司Alphabet第一季營收達1,099億美元，每股收益5.11美元，雙雙優於市場預期，帶動盤後股價躍升7%，表現一枝獨秀，而推動其股價的核心動力主要來自谷歌雲端業務。
AI解決方案驅動企業雲端需求：Alphabet上調全年資本支出，暗示明後年擴大投資
根據財報數據顯示，谷歌雲營收年增高達63%，遠超市場預期，且訂單積壓量較上季近乎翻倍，達到4,620億美元。Alphabet執行長在電話會議中強調，客戶正大量基於Gemini平台開發智慧應用，這是首次出現企業AI解決方案顯著帶動雲業務增長的季度。受強勁需求驅動，Alphabet宣布將2026全年資本支出指引從原先的1,750億至1,850億美元，上調至1,800億至1,900億美元，並暗示2027年將進一步大幅增加。市場將此解讀為支撐未來增長的必要投資。
Meta創三年最快單季營收增速：高額稅務收益粉飾獲利表現，盤後股價逆勢重挫
相比之下，Meta的財報數據雖然同樣亮麗，市場反應卻截然相反。Meta季度營收年增33%，創下2021年以來最快單季增速，獲利更從去年同期的166億美元躍增至268億美元。然而值得注意的是，其獲利包含一筆高達80.3億美元的所得稅收益，若剔除此一次性項目，每股盈餘將大幅縮水。
AI投資商業回報邏輯面臨考驗：Meta調升資本支出預估，缺乏雲端變現管道引發擔憂
引發市場擔憂的關鍵，在於Meta宣布將全年資本支出預估從1,150億至1,350億美元，提高至1,250億至1,450億美元，相當於增加7.4%。由於Meta並沒有對外銷售雲端服務的業務，這筆龐大的AI投資其商業回報邏輯更難以量化，市場對其高額投入能否換來實質營收存疑，導致其股價在盤後重挫近7%。
亞馬遜與微軟市場反應相對持穩：AWS增速創三年新高，Azure增幅符合華爾街預期
亞馬遜與微軟的表現則相對平穩。亞馬遜雲端業務AWS本季營收年增28%，增速創逾三年新高，顯示AI需求持續推升企業雲端支出；不過有分析師指出，28%的增速略低於市場期待的更高目標，使其股價盤後先跌後漲。微軟方面，其Azure雲端業務營收增長39%，僅與市場預期持平，未能帶來驚喜。儘管其Copilot訂閱量有所增加，但不足以激勵投資者，微軟股價在財報公布後一度下跌，隨後買盤承接回穩翻正。
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