中鴻(2014)10月盤價調漲！鋼市回暖了？先看懂這波漲價原因

中鴻(2014-TW)開出2026年10月內銷盤價，熱軋、冷軋每公噸調漲600元，鍍鋅調漲800元；外銷價格則依產品及地區調整。

(圖片來源:優分析產業資料庫)

這是中鴻在7月降價300元、8月再降800元、9月維持平盤後，首度重新調高盤價。乍看之下，鋼市似乎準備迎接第四季旺季，但這次漲價更像是成本上升與季節性干擾消退後的反映，還不能直接解讀為終端需求已全面回溫。

這波為什麼漲？成本上升是主要推力

近期澳洲主焦煤價格漲破每公噸280美元，鐵礦砂等原料價格也維持高檔；同時，LME鋅價一度突破每公噸4,000美元，推升鍍鋅鋼品的生產成本。這也解釋了為什麼中鴻此次鍍鋅漲幅達800元，高於熱軋、冷軋的600元。

除了原料成本，中國鋼廠也開始進行供給調節。8月下旬中國重點鋼企粗鋼日產量環比下降4%，廠內庫存同步去化，加上寶鋼等亞洲指標鋼廠陸續開出漲盤，都替鋼價提供底部支撐。

換句話說，中鴻此次調漲盤價，主要是順應原料與亞洲鋼價走勢，並非下游訂單突然大幅增加。

Q2已經轉盈，盤價上漲為什麼仍重要？

中鴻2026年第二季毛利率回升至6.15%，帶動公司由虧轉盈，顯示鋼價與原料成本之間的利差改善後，獲利具有相當大的彈性。

(圖片來源:優分析產業資料庫)

不過，進入第三季後情況再度轉變。7、8月盤價接連下修，扁鋼胚等原料成本卻沒有同步下降，讓中鴻的產品利差再度面臨壓力。

因此，10月盤價上漲對中鴻真正的意義，不只是「鋼價漲了」，而是能否重新拉大售價與原料成本之間的差距。

如果此次每噸600至800元的漲幅能夠順利落實，而原料成本不再繼續快速攀升，中鴻第四季毛利率才有機會改善；反之，如果漲價幅度只是剛好抵銷成本上升，對獲利的實際幫助就會比較有限。

鋼市真的回暖了嗎？營收還沒給出答案

從營收來看，目前仍看不出需求已經明顯復甦。

中鴻2026年8月營收10.25億元，月減18.03%、年減29.31%；前8月累計營收125.98億元，仍較去年同期減少7.62%。

(圖片來源:優分析產業資料庫)

這代表即使進入傳統旺季，客戶拉貨力道是否真正回升，仍有待確認。如果盤價上漲後，下游客戶因擔心終端需求不足而延後採購，就可能出現「價格上漲、出貨量沒有跟上」的情況。

因此，判斷鋼市是否回暖，不能只看鋼廠宣布漲價，還要觀察實際成交價、接單量與出貨量能否同步回升。

內銷準備迎接旺季，外銷卻被兩道牆擋住

中鴻目前另一項壓力來自外銷市場。2026年前5月內、外銷比重約為84比16，外銷占比已由2025年的29%明顯下降，反映海外接單動能轉弱。

其中，歐盟自7月起縮減鋼品免關稅配額，超出配額後的關稅也由25%提高至50%，壓抑下游燁輝、盛餘等鍍鋅及烤漆鋼廠的外銷接單，進一步影響其向中鴻採購熱軋原料的意願。

美國則對台灣油井管展開反傾銷調查，預計10月底作出初步判定。在稅率尚未明朗之前，客戶下單態度偏向保守，也讓中鴻高附加價值的API油管出貨面臨不確定性。

API油管占中鴻營收約8%至9%，雖然比重不算高，卻是影響產品組合及毛利率的重要品項。若11、12月訂單回升，將比一般熱軋鋼品單純漲價，更有助於第四季獲利改善。

10月漲價只是第一步，還要看客戶是否買單

整體來看，中鴻10月調漲盤價，代表鋼價在第三季連續走弱後，開始出現止跌反彈的訊號，但目前還不能直接認定鋼市已經全面回暖。

這波漲價的主要底氣來自原料成本墊高、亞洲鋼廠漲價及季節性因素消退，需求端則仍需要更多數據驗證。

對中鴻來說，真正的獲利轉折不是「盤價漲了多少」，而是漲價後客戶是否願意追價補庫，以及產品利差能否實際擴大。