中國水泥需求再探低點 7月產量年減近13%、水泥廠量價壓力浮現

中國水泥需求持續收縮。中國國家統計局最新數據顯示，2026年7月水泥產量為1.267億噸，年減率12.96%，並較6月的1.442億噸月減12.15%。產量下滑的壓力也反映在水泥廠半年報，上峰水泥(000672-CN)水泥銷量與售價同步下降，福建水泥(600802-CN)更由盈轉虧，顯示需求疲弱、產能過剩及價格下跌正持續壓縮業者獲利空間。

從今年水泥產量變化來看，中國市場在春季回升後再度轉弱。3月至7月水泥產量分別為1.231億噸、1.457億噸、1.499億噸、1.442億噸及1.267億噸，5月升至近期高點後連續兩個月下降，7月更降至今年3月以來低點。

水泥產量下降並不等於產業供需已經改善。水泥具有明顯的區域市場特性，當房地產、基礎建設與工程施工需求不足，即使水泥廠減少生產，只要供給收縮速度仍趕不上需求下降，市場仍可能面臨供給過剩與價格競爭。