環宇-KY(4991)3月營收歷史新高，還可以注意什麼

環宇-KY(4991-TW)是一家總部設在美國加州、以三五族化合物半導體為本，專做 AI 資料中心用高速光通訊接收端 PD 與 CW Laser 及相關晶圓代工的公司。

得益於AI與資料中心對高階光通訊元件的需求激增，公司3月合併營收達新台幣3.38億元，月增115.19%、年增39.97%，創下歷史新高。

打開優分析產業資料庫，打開「追蹤成長數據」功能，可以看到公司從2025年第二季開始虧轉盈，EPS逐季成長，並且在第四季時優於法人預期，顯現目前因為AI需求讓光通訊產業的需求量大增，改變了公司的獲利邏輯。

目前的存貨來到歷史高位，而且存銷比也是在偏低的情況來看，目前庫存升高顯然是為了訂單積極備貨。

點擊下方的庫存循環情況鈕就會產生目前公司的訂單情況分析。

市場也預期800G光模組轉換至1.6T光模組的需求大幅上修，由於環宇在800G光收發模組的接收端100G PD市佔率約7成，並且1.6TPD用量是800G的兩倍，法人上修1.6T光模組的出貨數量預期，使得市場預估環宇會是最直接的受惠者。

由於今年預期是800G以及1.6T光模組的出貨高峰，可以透過觀察每月營收、每季獲利狀況是否持續超預期作為判斷法人是會持續上修的依據。

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