從福懋油案例看ESG風險：如何運用ESG負面事件進行風險預警？
前言：評估企業永續表現，除評等外ESG負面事件也很重要
氣候風險與永續意識快速發展，金融業不單單只是「資金提供者」，更是推動企業永續轉型的關鍵力量。如何透過資金配置推動企業綠色轉型，已成為目前金融業不可忽視的重要目標。
「責任授信」強調在授信決策中，除了營運信用風險外，更應該要納入借款企業的ESG風險，並確保風險的可控性。而「責任投資」則著眼於透過投資永續標的，促進永續發展並促使公司更加負責任地經營其業務。實現綜合績效，包括財務回報，也包括社會和環境影響。
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然而，無論是授信或投資，在實務中如何快速取得即時且經過整理的ESG資訊、有效率辨識高風險企業，成為金融業落實永續金融的挑戰之一。本文將透過TEJ台灣經濟新報研發的「TESG事件雷達」，協助金融機構在責任授信與投資流程中，更高效且系統性地落實永續風險評估。
透過TESG事件雷達關注企業負面事件，有效掌握投融資對象的ESG風險
符合永續的投融資流程，ESG風險評估對金融業的重要性
為善盡責任投資與責任授信之職責，金融機構在投融資流程中通常分為「投融資前評估」與「投融資後監測管控」兩大階段：
投融資前 – ESG風險評估
首先金融業者須確認投融資對象是否屬於爭議性產業；接著，大多數金融機構會參考 ESG評等來觀察該對象的ESG風險，並進一步透過新聞查核是否發生過重大負面新聞或是ESG事件，最終綜合考量是否納入投融資名單。
投融資後 – ESG風險監測與管控
此階段需定期追蹤投融資對象的ESG風險變化。此外，受限於ESG評等更新頻率有限的情況下，透過ESG負面新聞掌握新興風險成為關鍵依據。最後的重要步驟，就是根據風險變化判斷是否與對象進行議合，或調整投融資決策。
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金融機構於永續風險評估流程中會遇到的困難
然而，目前主流新聞平台並未針對ESG負面事件進行標註分類，金融業者若要監控投融資對象的ESG風險，僅能夠依賴人工閱讀新聞來進行風險控管。除了人工處理耗時費力外，也存在幾項問題：
- 無法系統性標記事件類型與嚴重程度。
- 缺乏事件記錄與回溯機制，導致過往事件易被忽略。
- 當 ESG事件發生時，難以快速掌握脈絡與風險趨勢，影響決策效率。
揮別決策慢半拍！系統化進行ESG事件風險控管
為了因應上述提到的流程困難，金融業者應透過系統化工具來應對ESG風險管理，而TEJ開發之「TESG事件雷達」，輕鬆解決企業ESG事件蒐集，並可以快速評估事件對企業的影響程度。使用量化後的每日ESG事件分數，及個別事件內容與強度分析，讓每天的企業ESG監控不再困難。
TESG事件雷達，快速掌握ESG負面新聞與影響程度
金融機構可於日常作業中運用TESG事件雷達中的「ESG事件資料庫」與「事件雷達分數(ERS)，快速辨識企業ESG事件的風險程度，並追蹤其風險變化，作為投融資前後評估與監管的重要工具。
ESG事件資料庫，能協助什麼？
事件雷達資料來源包括：公開發行以上公司於公開資訊觀測站發布之重大訊息及重要新聞媒體報導。分類架構依據「TESG永續發展指標」下的三大支柱（環境、社會、公司治理）與 16 項議題，對新聞事件進行議題標註。分類清楚易懂，協助使用者快速辨識重要議題。
此外，依據事件對ESG的影響程度，每則新聞將獲得 0 至 -5 的強度評分，事件越嚴重，分數越低，代表其對風險的負面程度越高。在眾多事件資訊中，使用者即可迅速辨別出影響較大的事件有哪些並提前警示。
事件雷達分數(ERS)，能協助什麼？
事件雷達分數是根據ESG事件資料庫所建構之量化模型，納入以下變數：
- 事件強度
- 事件的新穎度
- 發生頻率
- 時間衰減因子
該模型可將原本離散的ESG負面新聞事件轉換為 0 至 -100 的連續風險分數，分數愈低表示 ESG 風險愈高（-50 分以下即為高度風險）。透過此機制作為判斷標準，使用者能即時掌握公司 ESG 風險狀況及其變動趨勢，有效提升風險辨識與應對效率。
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試析福懋油個案 - 透過實際案例帶你看ESG負面事件怎麼評估與監控
投融資前評估：福懋油(1225)
以下假設我們是一家金融機構，在2024年12月31日需對福懋油進行投融資前ESG評估。在當時福懋油公司的事件雷達分數為-61.726，小於-50分，位於高風險。因此我們進一步詳細檢視公司從2019年至2024年所發生的重大ESG爭議事件(強度小於-3的事件)。
2019/10/16福懋油簽證會計師由勤業眾信換為冠恆聯合會計師事務所，並且在11月至12月陸續發生爭奪經營權事件，顯見公司治理不佳。
2020年4月財報曝光吳家自己人將興泰股票倒貨給福懋油，接著2020年9月因違反證交法前董座吳美紅遭羈押，最後於2020年10月台中地檢署起訴興泰前董座、財務主管及福懋油前董座三人。
2021年3月經營權爭奪戰再起，公司派及市場派紛紛加碼持股。2022年6月董監改選，9席董事中公司派拿下5席，市場派拿下4席，但市場派取得全部獨董，代表市場派掌握審計及薪酬委員會。
2024年9月持股3%以上股東龍明投資依公司法規定召集股東臨時會改選董監。2024年11月董監改選，9席董事市場派吳家取得5席董事，經營權易主。
綜合上述的觀察，從事件雷達可清楚掌握福懋油近期的重大變動。自新經營者入主後，疑涉掏空公司，引發經營權爭奪，隨後經營權再次轉移。此類事件顯示公司經營穩定性存在高度風險。
若金融機構仍有意持續投融資，建議應主動與新任經營團隊進行溝通，評估其對公司治理與經營權穩定性的承諾與規劃，作為後續投融資決策的重要依據。
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投融資後監督管控：福懋油(1225)
到後續投融資後的監督管控，建議金融機構每日分別觀察事件雷達監測報表，並可使用兩大衡量標準「當前ERS≦-50(高度風險)」及「近一個月ERS變動≦-25」，快速掌握公司ESG風險。
以2025/5/29事件雷達分數監測報表「當前ERS≦-50(高度風險)」為例，公開發行以上公司高度風險共有44家。其中福懋油事件雷達分數為-76，若想了解公司近期發生甚麼事情，可點選直條圖展開。
從下圖觀察可以發現，福懋油從2025年起事件雷達分數不斷下滑，顯示有重大的ESG事件發生。
我們再回到ESG事件資料庫回看，近期發生哪些ESG負面新聞：
事件一：涉違反證券交易法之刑事判決確定（2025/2/20）
2025年2月20日，最高法院針對炒作興泰案作出最終裁定，駁回興泰前董事長、財務主管及福懋油現任董事長之上訴，維持原審有罪判決。
建議金融機構應主動與福懋油現任經營團隊議合，深入了解公司對此判決的後續處理與風險因應，並評估對公司聲譽與財務穩定性的潛在影響。
事件二：董監改選爭議與財報申報延宕（2025/3/31）
2025年3月31日，福懋油於董監改選過程中發生程序爭議，經濟部因此要求補件，公司短期內無法完成董事變更登記，董事長人選難產，進而影響2024年財報未能如期申報。
建議金融機構應與公司進行議合，瞭解董事改選與財報發布之進度與預期時程。若財報發布的不確定性過高，建議評估是否調整持股部位，或進一步要求借款償還，以降低潛在風險。
而福懋油於2025年6月3日已順利補公告申報2024年度財報，2025年第一季財務報告也於6月17日經董事會決議通過。經證交所查核後，19日宣布福懋油股票於6月23日恢復交易。這場福懋油下市危機，總算暫時解除。
有效掌握投融資對象的ESG風險 – TESG事件雷達
由於 ESG 新聞事件資訊來自眾多新聞媒體與重大訊息公告來源，金融機構若自行蒐集新聞，容易因人力限制而出現疏漏，且耗費大量資源。即便完成蒐集，仍需進一步對事件進行強度標記與分類，並匯入資料庫，方便後續回溯查找與分析。最終，還需建立量化模型，將離散的事件資料轉化為連續分數，方能有效掌握各公司 ESG 風險狀況及其變化趨勢。
然而，文中舉例的福懋油公司，非市場上唯一發生重大ESG爭議事件的公司，每天都可能有企業具潛在風險，金融機構必須使用系統化工具即時預警。若透過「TESG事件雷達」，金融機構即可更有效率地執行投融資前的 ESG 評估，並於投融資後持續監督與管控，有助於爭取足夠時間與對象議合或及時調整投融資決策，提升整體ESG風險管理能力。
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完成表單後，後續專人將於兩個工作天內回覆信件給您，後續即可開始收到TESG事件雷達的Email快訊！
※TEJ保有試用活動修改、變更、取消之權利
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