美國公司債市值規模龐大！聯博投資等級債入息主動式 ETF 自 7/14 開募
因應 2025 年主動式 ETF 正式上路，台灣最大主動債券基金公司聯博投信，今日宣布推出台灣首檔投資等級債主動 ETF「聯博投資等級債入息主動式 ETF（00980D）」，看好美國公司債市值規模龐大，目前仍具有許多收益機會，現在不妨透過主動投資的策略，掌握兩大債市布局關鍵。
聯博投信 ETF 發展部副總經理鍾郁婕表示，過去 10 年全球主動式 ETF 規模呈現上升趨勢，從 2015 年的不到 500 億美元，成長至今年 4 月的 1.3 兆美元，預估 2030 年將達 4 兆美元，而主動式 ETF 結合被動 ETF 下單便利、資訊透明等優點，具有專家管理的主動優勢，受到投資人關注。
鍾郁婕指出，聯博投資等級債入息主動式 ETF 不受參考指數限制，並搭配主動選債策略，挑選已開發國家的投資等級公司債為主要配置，全面配置各天期券種，可望結合被動 ETF 與主動基金優勢，為投資人帶來更具彈性的債券配置選擇。
根據聯博投信委託 IPSOS 所進行的台灣投資人 ETF 偏好調查，63%的 ETF 投資者對主動式 ETF 表現出高度的投資興趣，而在共同基金、主動式及被動式 ETF 的投資配置中，ETF 投資者願意至少將 20% 的資金配置於主動式 ETF，顯示台灣投資者對主動式 ETF 存有相當高度的期待與關注。
聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示，美國公司債市值規模龐大，目前仍具有許多收益機會，現在不妨透過主動投資的策略，掌握兩大債市布局關鍵，首先是天期分散，近期利率波動幅度擴大，但利率彈升壓力主要集中於長天期券種。
江常維指出，債券天期不宜過度集中 20 年、30 年以上等過長天期券種，加上搭配主動選債，可望降低利率風險；第二是產業分散，各產業違約狀況不一，產業布局分散、搭配基本面選債，有望降低違約風險。
江常維分享，00980D 由專業債券投資團隊主動篩選具投資價值的債券，核心布局於美國為主的投資等級公司債，可適度配置 <20% 的非資投等級債，為目前全台第一檔能配置非投資等級債券的投資等級債主動式 ETF，收益觸角相對更廣。
江常維說明，目前 00980D 模擬投資組合，分散配置於 40 種多元產業，包括科技/AI、銀行、零售銷售、旅遊、國防、電信等，同時避開地緣政治不確定性較高的新興市場、受政策影響較大的公債，以降低整體投資組合波動度。
值得注意的是，江常維指出，00980D 是由聯博投信與聯博集團攜手合作，採海外投資複委託模式，受託管理的美國在地團隊聯博資產管理公司，因此在美國債市交易最活絡的時間進行交易，可望取得較佳交易條件、即時掌握市場變動。
江常維分析，投資團隊擁有美國在地與主動式操作的優勢，能參與新債發行的投資機會，而透過資深團隊專業判斷，集結大數據、多重因子、人工智慧的獨家「S 智選策略」，使得這檔 ETF 得以即時篩選出具吸引力的債券標的，並隨時調整持債組合。
江常維強調，這檔主動式 ETF 因應今年以來台幣大幅波動，將針對匯率作適度避險，有機會緩衝匯率風險，適合目前美元趨貶的環境，但提醒投資人，匯率避險會有額外成本，而且在匯率比較平穩或是美元升值的時期，對總報酬會有反向的影響。
（首圖來源：科技新報）