外資看好二線晶圓代工潛在商機 聯電目標價衝145 世界210
大和資本在最新釋出的「亞洲晶圓代工廠產業」報告指出，台積電（2330）正進行產能優化策略，預計每年將釋出約30億美元商機，外溢效應將使二線晶圓代工廠跟隨台積電成為AI成長浪潮中的「第二波受益者」。
亞洲廠商中，大和資本建議台廠「買進」台積電，目標價3,000元不變；聯電（2303）維持「持有」評等，目標價由108元大升至145元；世界先進（5347）初評給予「優於大盤」評等，目標價上看210元。
大和資本亞洲科技研究部門主管徐禕成指出，AI建設是一個多年期周期，發展趨勢已從純粹「算力」延伸至「電力與連接性」，進而帶動需求從先進製程擴散至特殊製程代工廠，引發產業一連串漣漪效應。
為因應強勁的AI HPC需求造成的先進製程供不應求，台積電正進行產能優化策略，如關閉部分成熟型製程廠房以騰出更多空間或轉作先進製程、封裝之用，預計將推動晶圓代工業界迎來典範轉移（Paradigm shift）。
徐禕成說，台積電將在2026年至 2027年間，關閉部分老舊成熟製程廠房，如6吋Fab2 與8吋Fab5，以緩解先進前段晶圓製造和後段封裝測試如CoWoS的產能瓶頸。這將釋出龐大成熟製程商機，嘉惠同業。
考慮到台積電關閉部分晶圓廠的不同時程，及客戶認證替代晶片廠所需的交期，徐禕成預計台積電產能優化策略每年將釋出價值約30億美元、約當聯電2025年營收40%的商機，今年開始生效，2027~2028年則加速擴展。
由於許多AI配套晶片並不需要先進製程，徐禕成認為二線晶圓代工廠成為AI成長潮中的「第二波受益者」，並享有產能利用率提高與議價能力提升的優勢，預計將推升產能利用率在2027年前達到滿載水平。