信錦(1582)低軌衛星營收占比持續提升，2025年有望成長至 20-30%

信錦 (1582-TW)近來面臨匯率升值與對等關稅政策的雙重壓力，根據優分析產業數據中心統計，第二季合併營收為21.54億元，季減4%、年減15%，毛利率為23.3%，營業利益率則為9%。累計上半年營收為43.97億元、年減6%，毛利率為24.9%，稅後純益2.73億元，EPS為1.89元。

第二季稅後純益下滑至1.21億元，每股稅後盈餘 EPS 為0.84元，較前一季減少20%。儘管短期營運承壓，公司對後市仍持審慎樂觀態度。隨第三季新產品出貨升溫，加上低軌衛星業務放量及新客戶持續導入，下半年營收有望脫離低點。法人預估，第三季營收可望季增8%，為營運注入新動能。

在產品結構方面，顯示器樞紐底座仍為主力，第二季占比達64%，AIO電腦及電視底座占比分別為7%與4%，精密壓鑄零件與模具產品則占據25%，其中18%來自壓鑄業務。為強化產品獲利能力，公司積極汰除低毛利產品，自去年底起導入韓系新客戶，預期顯示器樞紐底座全年出貨量將年增約4%，2026年將再有一新韓系客戶加入，持續擴展業務版圖。

在低軌衛星領域，信錦旗下陸合企業自2023年第四季正式打入美系供應鏈，提供地面接收站所需的天線與EMI遮蔽件金屬零組件。該項業務在2024年營收比重約為6%至7%，預期2025年可望成長20-30%，並有望在下半年推出新產品如支架等，帶來倍數成長契機。

為因應全球供應鏈轉移與貿易壁壘風險，信錦積極擴張東南亞產能。越南廠目前月產能已達百萬台級距，泰國新廠則於2025年中啟動，目標月產能同樣達百萬台。兩地總產能預計於年底前超越中國。泰國廠投資金額從原訂500萬美元大幅上修至2,000萬美元，用以購地、自建廠房與營運資金，顯示公司長期經營決心。

除了營運面表現，信錦延續高股利政策。2025年股東會通過每股配發現金股利5.5元，配發率達77.1%，創下近五年新高，除息日殖利率超過7%。董事長陳秋郎於2025年4月加碼自家股票500張，展現對公司未來發展的信心。