監管與競爭壓力夾擊 FICO母公司Fair Isaac股價探52週新低

商傳媒｜簡明心／綜合外電報導

全球信貸評分巨擘FICO的母公司Fair Isaac Corp.，近期股價在紐約證券交易所（NYSE）跌至52週新低，反映出市場對其面臨的監管壓力及日趨激烈的競爭環境感到擔憂。截至今年為止，Fair Isaac Corp.股價已下跌37%，相較之下，標準普爾500指數同期僅下滑4%。

此股價表現引發分析師的普遍下修。Robert W. Baird分析師Jeffrey Meuler雖維持「優於大盤」評級，但將目標價從1,960美元下調至1,547美元。瑞銀（UBS）將其目標價從1,500美元降至1,350美元，維持「中立」評級。摩根大通（JPMorgan）更將目標價從1,825美元大砍至1,325美元，理由是抵押貸款信用評分領域的定價權面臨風險。即便富國銀行（Wells Fargo）保持「增持」評級，也將目標價從2,500美元調整為2,300美元。這些調整主要反映分析師對VantageScore 4.0競爭性降價的擔憂。

摩根大通指出，VantageScore 4.0的降價、美國聯邦住房金融局（FHFA）推動降低購屋成本的潛在行動，以及聯邦參議員喬許·霍利（Josh Hawley）的批評，是Fair Isaac Corp.股價承壓的三大因素。FHFA的政策方向可能支持更便宜的替代方案，恐威脅FICO在美國15兆美元抵押貸款市場中超過九成市佔率的穩固地位。儘管Fair Isaac Corp.已自行將2026年抵押貸款評分價格從每份4.95美元提高到10美元，但競爭對手的積極定價策略，侵蝕了FICO的這一優勢。

Fair Isaac Corp.在最近一季的財報表現亮眼，每股盈餘（EPS）達7.33美元，優於市場預期的7.08美元；營收也達到7.66億美元，年增16.4%，遠超預期的5.01億美元。公司並預估2026財年EPS為38.17美元，顯示對核心業務的信心。今年2月25日，董事會更批准了一項15億美元的庫藏股計畫，約佔公司股權的5.2%。Elena Voss（金融科技與信貸市場資深金融分析師）表示，Fair Isaac Corp.正處於AI驅動評分創新與重塑美國貸款標準的監管逆風交會點，公司也正從單純的評分業務轉向更廣泛的軟體解決方案，結合FICO評分與分析工具，服務銀行、保險公司及零售商。

儘管面對激烈的外部競爭與監管審查，Fair Isaac Corp.透過其AI整合平台展現多元化策略，軟體營收成長速度已超越傳統產品。市場普遍分析師預期，Fair Isaac Corp.的共識目標價位在1,900至1,957美元之間，顯示潛在的成長空間。