【工業電腦】想投資工業機器人，那你一定要懂發那科(6954-JP)。

全球工業機器人市場由四大領導者佔據了約70%的市場份額，二線供應商佔20%，其他小型供應商則佔10%。四大領導廠商分別為全球工業機器人產業呈現出寡頭壟斷的格局，主要由四大製造商，發那科（Fanuc）、ABB、安川（Yaskawa）和庫卡（Kuka）掌握。這些企業憑藉其技術領先地位保持強大的市場壟斷力。令新進入者在短期內難以對這些全球領導者構成挑戰。

發那科(6954-JP)總部位於日本，公司成立於1956年，由富士通自動數控部門獨立出來。FANUC的產品和服務涵蓋了數控系統（CNC）、伺服馬達、激光系統以及工業機器人等多個領域。

從發那科的產品營收來看，儘管2023年的營收相較2022年下滑7%，但在機器人(Robot)產品營收卻是上升的，這也是發那科營收占比最高的產品。關於發那科產品介紹如下 :

( 資料來源 : Fanuc )

1、工廠自動化

主要提高工廠的生產力，實現節能、提升效率及安全性。例如數控系統（CNC），這些產品能控制機床的操作，提供數據信息的伺服控制系統，控制速度和位置的伺服系統，以及用於焊接和切割的激光振盪器。

2、機器人

通過應用CNC和系統整合技術，可以控制機器人手臂來自動化各種任務。機器人產品致力於改善工作環境，替代工人執行危險、骯髒和困難的工作任務，具備長期穩定的生產能力。此外，發那科也開發能與人類協作的機器人，彌補勞動力缺口。

Fanuc的工業機器人是通用機器人，可用於多個行業領域，包括焊接、材料搬運（運輸物品）、裝配和噴漆等多種應用，廣泛應用於汽車、電子零件、物流、食品、製藥和化妝品等行業。

3、ROBOMACHINE

Fanuc正在開發緊湊型加工中心、電動注塑機、應用CNC和伺服系統基本技術的線切割放電機。通過追求卓越的加工性能、運行率和易用性來提高客戶的生產力。

( 資料來源 : Fanuc )

用 BB Raito 觀察 FANUC

BB Raito是一個用來衡量一家公司在特定時期內接到的新訂單（Book）與交付的產品或服務（Bill）之間的比率。這個比率可以幫助了解公司的訂單需求與供應情況。簡單來說，就是幫你評估公司未來的營收情況。

當數值大於1時，表明公司有足夠的新訂單來支撐未來的業績，相反如果小於1時，則未來可能面臨營收減少的風險，等於1時則表示營收可能保持當前水位。

發那科在2022Q3開始訂單表現就開始疲弱，BB Raito掉到1以下，直至2023Q4 仍只有0.87，但仔細觀察，其實整體訂單量在Q4已有所轉強。實際從產品來觀察，訂單並不是來自於機器人，是來自FA (工廠自動化)，產品正是數控系統（CNC），這項數據是前一次法說會4月24日所公布的內容，而下一次法說會則是在7月25日。

( 資料來源 : Fanuc )

儘管機器人訂單差強人意，但CNC訂單的增長卻足夠讓人眼睛為之一亮。
為什麼這樣說，你可以從PMI數據作觀察，PMI指數主要反映製造業和服務業的經濟健康狀況。當PMI指數大於50時，表示該經濟體處於擴張格局，經濟活動正在增長，這項訊號已在2024年4月時出現。而製造業復甦的早期跡象正是伴隨工具機的成長。

如果製造業開始進入擴張格局，那個全球智慧工廠裡用的機器人是否也能重返成長軌跡，下圖計算2023年到2027年，全球智慧工廠自動化市場的年複合增長率（CAGR）大約是 10.7%，而其中成長幅度最大的正是協作型機器人複合增長率（CAGR）高達17%，這正是前面所說，Fanuc產品著重的項目之一。