供給洪水沖淡戰爭溢價，布蘭特期油週一跌破72美元、重返伊朗戰前水準

【財訊快報／陳孟朔】國際油價週一收在伊朗戰爭爆發前水準附近，供給恢復與產油國競價壓力蓋過地緣風險。布蘭特9月期油收跌13美分或0.2%，報每桶71.99美元；紐約8月期油收跌14美分或0.2%，報68.55美元。兩大指標油價過去一個月大致回落至2月底伊朗戰爭爆發前區間，和4月底布蘭特一度升破每桶126美元的四年高位相比，戰爭溢價已大幅退場。
供給端壓力是壓抑油價的主因。石油輸出國家組織和盟友(OPEC+)週日(5日)同意自8月起再提高產量目標18.8萬桶/日，延續6月、7月類似幅度的增產安排；與此同時，沙烏地阿拉伯將8月銷往亞洲的旗艦Arab Light官方售價調降至較Oman/Dubai均價每桶貼水1.50美元，為路透2003年有紀錄以來最大單月降幅。阿布達比國家石油公司(ADNOC)也透過標售提供折價原油，令市場開始揣測波灣產油國是否正進入新一輪價格競爭。
阿聯酋成為供給修復中最突出的變數。消息人士指出，阿聯酋6月原油產量升至每日380萬桶以上、逼近紀錄高位，主因是該國退出OPEC後擺脫產量限制，得以充分釋放近年擴產投資效益。相較之下，沙國、伊拉克與其他波灣出口雖隨荷姆茲海峽運輸恢復而改善，但仍未完全回到戰前水準。UBS分析師Giovanni Staunovo指出，先前受困油輪陸續駛出波灣，使海上原油供給增加，仍是油價下行的重要影響。
不過，油價回到戰前不代表風險解除。美伊間接談判上週結束後並未出現持久和平突破，川普週一再度警告，美國不是與伊朗達成協議，就是「完成任務」，使軍事行動風險仍留在市場尾端；烏克蘭軍方也稱週一打擊俄羅斯鄂木斯克、雅羅斯拉夫爾及列寧格勒地區能源設施。另一方面，美國戰略石油儲備(SPR)降至1983年以來最低，顯示過去幾個月壓低油價的政策彈藥也被快速消耗。

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