俄烏停戰掀數千億美元重建商機？散裝航運股搶當「航海王」
美國總統川普積極介入俄烏戰爭停火談判，雖然烏克蘭總統澤倫斯基無法與會，引發爭議，但白宮認為本週就有初步結果。俄烏停戰露出停戰曙光，也讓市場關注「重建商機」。最直接受益者就是散裝航運業者，裕民、慧洋上週都已點火，散裝航運能否續當「航海王」？
今天（24日）是俄烏戰爭三週年，難道停戰有望？美國總統川普將與俄羅斯總統普丁在沙烏地阿拉伯推動俄烏戰爭和談協議，美國白宮新聞秘書萊維特（Karoline Leavitt）美東時間22日表示，川普專注於談判，有信心在本週完成。
全球緊盯停戰協議的進度，因為這場戰爭一旦結束，不僅是國政外交的新進展，更將帶來一波龐大的「重建商機」。
烏克蘭重建要花千億美元，原物料需求帶動散裝航運
烏克蘭、世界銀行、歐盟委員會與聯合國2024年提出評估報告，烏克蘭的硬體設施直接損失達到1520億美元，占比前三大分別是住宅37%、交通22%、商業與製造業11%，預估未來得花將近十年、總計4862億美元的重建費用。
戰後想重建，需要大量的鋼鐵、水泥等原物料重建，市場近期搶著租船，使得散裝航運業者的租金大漲。裕民（2606）上週漲破70.5元，站上近期新高，慧洋（2637）、新興（2605）、四維航 （5608）都迎來一波上漲行情。
雖然概念股上週的整體走勢壓抑，但今天一開盤再展強勢，慧洋還一度漲停。法人認為，既然俄烏停火可以帶動原物料運輸需求，散裝航運想必是後來居上的潛力標的。
另一個觀察指標就是衡量鐵礦砂、煤炭、穀物等運輸成本「波羅的海乾散貨運費指數（BDI）」 ，包含所有船型，逐漸反彈至981點，創下近月新高。波羅的海海岬型指數（BCI）也來到991點，這類船型主要運輸鐵礦石與煤炭，和鋼鐵需求回暖有關。
烏克蘭的硬體設施直接損失達到1520億美元。圖為1997年開幕的基輔首間麥當勞，2025年成為俄軍攻擊目標之一。取自X@Ukraine
一邊觀察重建商機，一邊布局綠色航運
慧洋在發布1月份營收時提到，川普上任後，祭出多項關稅政策，大幅增加全球經濟不確定性，各國忙於因應的同時，也影響民間投資及經濟合作，謹慎看待市場氛圍；而烏俄、紅海一帶等區域衝突是否有機會停戰，並進入戰後重建階段，藉以帶動原物料需求，也是影響運價的關鍵。
但，也有法人分析，烏克蘭當然需要重建，只是該國自產鋼鐵，原物料需求量也許不如預期多，且資金來源未明，重建的時程可能拉得比想像中還長。
除了俄烏戰爭可能帶動的重建商機，裕民曾提及，看好中國推出的救市計畫，針對內需大撒錢，長期而言，也會帶動原物料需求。加上央行宣布降息、降準，人民幣降息，房貸利率下降等，市場景氣看好。
同時，散裝航運必須關注全球綠色航運政策。以裕民來說，目前營運中的船隊有68艘船，並積極建造新船，2025年會陸續加入船隊，船舶總噸位數已有94％屬環保船，平均船齡更只有6.5年，創造利多。
慧洋也積極強化自身營運體質，打造節能船隊，今年會積極處分老舊或非節能船舶，也有兩艘節能新船提前於去年第四季交付，強化集團的營運競爭力。
貨櫃航運也有運費的變動，上調3月運費。
全球航運公司集體宣布，上調3月的運費，馬士基（Maersk）宣布調漲歐洲線的3月運費為每TEU（20呎標準貨櫃）2600 美元、每FEU（40呎標準貨櫃）4000 美元。另一巨頭赫伯羅德（Hapag-Lloyd）也宣布下月起調漲多條航線的運費，例如遠東到歐洲、亞洲到非洲等航線。
航運業者垂涎等待俄烏戰爭停火，搶食這波數千億美元的重建商機，實際進展仍待停火協議談判結果。雖然幾檔散裝概念股已經點火，市場仍保守以對，投資人仍須觀察後勢。
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