同一顆轉軸、賣給蘋果多收30倍！新日興如何走出低谷，靠鉸鏈拿下大單？
蘋果台灣時間9月10日凌晨舉行秋季發表會，正式推出首款折疊iPhone「iPhone Duo」，台灣售價74,900元起，預計10月16日開放預購、10月23日開賣。
隨著新品亮相，台灣軸承大廠新日興（3376）也再次成為市場焦點。這家公司投入折疊裝置樞紐開發多年，今年更與鴻海旗下富士康工業互聯網成立合資公司。天風國際分析師郭明錤估計，雙方合資公司可望取得折疊iPhone約65%的鉸鏈訂單。
對新日興而言，這張訂單來得正是時候。2025年獲利大幅衰退，2026年上半年本業持續承壓，傳統NB樞紐也早已從技術競爭走向價格戰。
不過，折疊手機並不是新日興臨時押下的一注。這家公司早已把樞紐技術從筆電延伸到AirPods、平板鍵盤等不同產品，折疊裝置更已投入開發多年。從一家彈簧小廠到蘋果供應鏈，新日興如何一步步把轉軸生意做大，又為何把折疊手機視為下一個成長機會？
從三重彈簧廠，一路做到全球主要NB樞紐供應商
新日興的起點，可以追溯到1965年。呂敏文、呂勝男兄弟在三重創立「新興彈簧廠」，最初製造一般彈簧；幾年後引進日本技術，逐步跨入精密機械零件，並將營運據點移往新北樹林。
真正改變公司命運的，是1990年代筆記型電腦崛起。
新日興切入NB樞紐，也就是控制筆電螢幕開闔的轉軸、鉸鏈，並開發可調式扭力樞紐。隨著台灣PC產業起飛，公司一路擴產，2002年進入蘇州設廠，2005年上櫃、2007年底轉上市，逐步成為全球主要NB樞紐供應商。
但當筆電樞紐逐漸成熟，單靠NB已經很難支撐下一階段成長。新日興開始把精密轉軸技術延伸到更多消費電子產品，產品也從NB一路跨向LCD顯示器、手機與穿戴裝置。
目前公司主要產品包括樞紐組件、精密彈簧、沖壓件、金屬射出成型（MIM）及車銑製件。以2026年前四個月業務結構來看，AirPods等穿戴配件樞紐占比已接近4成，NB樞紐約27%，LCD樞紐約21%，其餘則來自3C樞紐與粉末冶金等金屬零件。
蘋果也在這段轉型中成為重要客戶。
從MacBook樞紐、AirPods充電盒，到iPad Pro巧控鍵盤內讓螢幕穩定懸停的精密轉軸，都能看到新日興的身影。長期合作之下，新日興也曾被列入蘋果評鑑的最佳供應商名單。
如今蘋果從筆電、耳機一路跨入折疊手機，新日興熟悉的那顆「轉軸」，也迎來單價更高、技術難度更大的新市場。
從開發走向量產，新日興為何攜手鴻海？
折疊iPhone這張訂單，並不是新品發表前才突然出現的機會。
新日興早已與美系大客戶合作開發折疊螢幕樞紐多年。總經理阮朝宗今年6月在股東會透露，相關產品其實已經「萬事俱備」，只待客戶決定最終品質規格與出貨時程。
談到開發難度，阮朝宗形容，若三星、華為等同業的軸承品質要求是70分，「其實同業品質要求已經很高」，這位美系客戶追求的卻是100分。
真正的挑戰，也不只在於把產品開發出來，而是進入量產後，能不能快速拉升良率與產能。
這也是新日興攜手鴻海的原因。阮朝宗表示，新日興具備前期開發能力，可以把產品「從0做到30」；但若要在短時間內調動數百、甚至上千名工程師，把生產規模一路推到「100」，就需要鴻海的製造資源。
今年3月，新日興與鴻海旗下富士康工業互聯網正式成立合資公司，股權各半，分潤則依雙方投入的零件、工序及人力等資源計算。這項合作也是依客戶要求推進，為後續大量生產做準備。
根據天風國際分析師郭明錤的估計，蘋果首款折疊iPhone鉸鏈主要由這家合資公司與美系零組件廠安費諾（Amphenol）供應，前者可望取得約65%訂單，後者約35%。
而鉸鏈之所以被視為新日興下一波重要成長動能，另一個原因就在單價。
市場估計，折疊iPhone鉸鏈單機價值約70至100美元，遠高於MacBook樞紐約3至5美元。不過，相關原始報告並未明確區分單顆零件或整組模組價格，兩組數字較適合作為價格量級參考。
法人並預估，折疊手機樞紐今年可能占新日興營收約3成，2027年進一步突破4成。
大單來得正是時候，新日興才剛熬過營運低潮
折疊機訂單之所以受到市場高度期待，也與新日興前一年的表現有關。
2025年，新日興全年營收107.23億元，年減19.54%；稅後淨利3.18億元，EPS僅1.63元，較前一年大減77.2%。
到了2026年，壓力仍未解除。第一季營收23.53億元，年減16.14%，EPS僅0.15元，營業利益率仍為負值；第二季EPS雖回升至0.32元，但毛利率降到9.8%，營業利益率也降至負3.1%，本業依舊承壓。
管理層也坦言，上半年表現「確實不太理想」。除了客戶新舊機種交替、NB市場需求疲弱，部分新產品前期已投入大量人力物力，卻因客戶延後新品時程，成本先發生、營收卻還沒進來。
更長期的問題則是，NB樞紐本身已愈來愈難做。
阮朝宗曾直言，這門生意「以前是在比技術，現在比價格」。當產品逐漸成熟，競爭焦點從誰做得出來，變成誰能做得更便宜，新日興也開始往更高單價、更高技術門檻的應用移動。
因此，近年除了AirPods等穿戴裝置，公司也持續布局車用、非IT產品與折疊手機。製造端則從早期導入機械手臂改善精密零件良率，延伸到近兩年導入AI代理，用在品保讀圖、研發知識庫等工作。
法人目標價差很大，下一步怎麼走？
短期來看，新日興接下來最重要的任務，就是把折疊機鉸鏈順利推進量產。
公司也持續調整產能與廠區布局，越南北江新廠依LEED綠建築標準設計、建造，並持續推動廠區太陽光電建置。
董事長呂勝男則在股東會表示，下半年營運可望優於上半年。除了折疊裝置，新日興也已將AI伺服器與機器人關鍵零組件列入下一階段布局，希望把既有的精密金屬加工能力帶進更多高成長市場。
市場目前對這場轉型能走多快，看法仍有不小差距。今年4月至8月間，各家法人對新日興2026年EPS預估約落在6.42元至9.75元，目標價則介於272元至332元；8月5日一份FactSet調查則將EPS預估下修至6.78元。
iPhone Duo發表後，群益投顧給予新日興「買進」評等、目標價242元，主要仍看好折疊機樞紐在今年下半年至2027年帶動獲利。
預估差距之所以這麼大，關鍵就在市場還不知道折疊iPhone究竟能賣多少，以及新產品量產初期的良率能爬升多快。
過去新日興靠筆電轉軸搭上PC成長潮，再從MacBook走進AirPods等蘋果產品；如今傳統NB市場走向價格競爭，它能不能把累積多年的精密製造能力，再推進折疊手機、AI伺服器與機器人，將決定下一個成長曲線能否真正接上。
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資料來源：Apple Newsroom：Apple unveils iPhone Duo、Apple台灣官網：iPhone Duo購買頁、郭明錤（Ming-Chi Kuo）Medium英文原文：Foldable iPhone Hinge Key Updates
本文初稿為AI編撰，整理．編輯／林育萱