睿生攻光電下半年續旺，FPD模組占比拚逾5成，印度明年標案需求看增

【財訊快報／記者何美如報導】睿生光電(6861)產品組合優化與業務模式轉型有成，上半年後段FPD模組出貨占比超過四成，ODM出貨更達OEM的2倍，加上印度市場起飛，推升獲利年增1.46倍，EPS 4.44元。展望下半年，睿生總經理李志聖看好FPD模組下半年出貨占比升至五成之上，ODM出貨量擴大至OEM的5倍，加上印度與巴西等新興市場動能強勁，搭配產品組合優化，整體營收、獲利可望持續提升。在下半年營運展望佳，全年獲利可望續跳高，以及工業檢測AXI應用切入AI半導體供應鏈，進入自動化生產線（In-line）商機有望逐步發酵，激勵今日早盤股價急拉漲停鎖住，創下313.5元的近二個月新高。
睿生因應TFT-LCD產業結構變化及X-ray檢測需求成長，自2025年起積極調整產品與業務模式，2026年上半年營收達15.5億元，年增42.3%，加計7、8月營收後，累計營收已相當於去年全年水準，營業利益與稅後淨利也維持成長。
在產品結構方面，睿生早期以TFT及Open Sale等半成品出貨為主，Panel及模組產品占比超過七成，李志聖近日指出，隨著產品組合持續優化，今年上半年後段FPD模組OEM/ODM出貨占比已超過四成，下半年預計進一步提高至五成以上，藉此拉升平均售價(ASP)及產品價值。
業務模式也從早期單純代工組裝(OEM)，逐步轉向自主掌控軟硬體及供應鏈的ODM模式，並提供Console軟體客製化服務。上半年ODM出貨量已達OEM的2倍，下半年預計進一步擴大至OEM的5倍左右，透過提高ODM產品比重，帶動產品附加價值與獲利能力提升。
母公司群創(3481)自2025年起進行廠區結構調整，睿生原先生產TFT半成品的群創二廠預計於2026年9月關閉。李志聖表示，睿生自去年6月起備妥超過10萬片庫存，足以支應客戶需求至2028年。睿生台灣廠區預計9月底完成設備搬遷，11月全面量產，主要負責後段碘化銫蒸鍍與組裝，除了保持滿載外，亦啟動外包生產以維持供貨穩定，而提早布局的印度班加羅爾代工廠順利接軌後段組裝，使台灣移場期間的組裝與出貨不受影響。
海外市場方面，印度已成為睿生重要成長動能。印度政府推動攜帶式X光機結合AI進行肺結核篩檢，並透過遠距醫療擴大醫療服務，加上DR進口關稅由2.5%提高至13.5%，帶動在地DR產品需求。睿生在印度與班加羅爾合格代工夥伴合作，單月在地生產及出貨量已達300台以上，並取得印度CDSCO醫療認證。
印度攜帶式DR需求仍遠未飽和，印度中央政府持續推動肺結核篩檢政策，預期明年標案預算及需求數量仍將增加，睿生指出，目前公司在印度攜帶式DR探測器市場市占率評估已超過三成。睿生也看好巴西等新興市場下半年出貨機會，將與產品組合優化共同挹注營運。

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