屈臣氏傳拚年底前上市！香港、倫敦雙掛牌計畫曝光 大陸連虧6年成最大絆腳石
由香港和記控股的香港藥妝零售品牌屈臣氏，據報將於下半年推進雙重上市，雖然尚未決定要選擇香港或倫敦作為主上市地，但屈臣氏希望在2026年底前通過在倫敦和香港上市籌集約20億美元。
據英媒報導，有消息人士透露，屈臣氏預計於今年下半年在香港和倫敦推進價值300億美元的雙重上市，不過至今尚未決定主上市地。這已是自2014年首次披露計畫、2024年明確意向後，屈臣氏繼第三次嘗試推進IPO。
早在2013年底，屈臣氏就曾首次披露上市計畫，欲在香港、倫敦兩地上市募資最多780億港幣，當時屈臣氏的估值超3,000億港幣。2014年2月，李嘉誠曾在長江和記業績說明會上表示，屈臣氏會在兩地上市，其中一個肯定是香港。
不過，卻因港股市場表現不佳且上市退潮、輿論風波等情況，屈臣氏的首次上市計畫很快便被擱置。2014年，長江和記更將屈臣氏24.95％的股權以440億港元出售給新加坡主權基金淡馬錫。
而自2025年以來港股逐漸回溫，也有不少來自大陸的藥妝品牌尋求在港股上市，屈臣氏於去年底重新傳出推進上市的消息。據此前的報導，淡馬錫基金有意在此次IPO退出投資。
作為全球門市數量最多的藥粧零售商，屈臣氏在31個市場擁有17,000家門店（旗下品牌包括健康及美容專賣店屈臣氏、百佳超市、豐澤、以及葡萄酒專賣店Watson’s Wine等），每年服務超過60億人次的顧客。
雖然屈臣氏集團2025年營收達2,092.67億港元，年增10.03％。但因大陸本土藥妝品牌的興起，2025年屈臣氏在大陸的業務收益總額為132.65億港元，年減1.8％。截至2025年末，屈臣氏中國淨關店279家，門店總數從2024年的3,744家縮減至3,465家，占全球門店總數的20％。
整體來看，屈臣氏中國大陸業務已連續六年業績下滑，收益總額近乎腰斬，盈利能力持續走弱。但歐洲市場與中國以外的亞洲市場則表現不錯，歐洲市場2025年上半年營收達607.01億港元，年增10％；中國以外的亞洲市場，營收達204.93億港元，年增12％。