法人點名聯電買進 光寶科800V AI電源革命起跑
Newtalk新聞
市場焦點明確集中在「AI資本支出延續＋供應鏈擴散＋成熟製程回溫」三大主軸。從國際雲端巨頭到台灣半導體與材料族群，資金正從單一AI龍頭，逐步轉向更廣泛的產業鏈延伸，形成典型的「由核心走向擴散」行情結構。
基本面方面，美系科技巨頭如微軟、亞馬遜、Google與Meta持續上修AI相關資本支出，雲端業務維持雙位數以上成長，帶動全球資料中心與算力需求持續擴張；同時Qualcomm雖面臨手機週期疲弱，但ASIC與非手機業務開始補位，顯示AI對傳統半導體結構的再平衡正在發生。
回到台廠供應鏈，聯電受惠Wi-Fi、機上盒與MCU需求回溫，稼動率與特殊製程動能同步改善，評等翻多；光寶科則在800V HVDC與AI電源架構升級下，加速資本支出擴張，提前卡位下一代AI電力標準；高力與長興則分別在燃料電池與特殊材料領域，展現中長期訂單能見度與利基成長動能。
以下是國泰證期今天(30日)整理解析市場關注最新一波個股動向：
聯電 (2303)
1Q26 Wi-Fi與機上盒需求回溫，晶圓出貨與稼動率優於預期，業外挹注獲利佳；2Q26 MCU、LCD控制器與PMIC需求續升。26年特殊製程集中下半年，EPS估4.32元；27年12nm與先進封裝貢獻，EPS估4.98元。評等由中立轉買進。
光寶科 (2301)
1Q26散熱導入延後，高功率PSU如期推展，800V HVDC 3Q驗證、4Q小量產。Capex由70億升至130億，27年800V DC成AI主流。EPS估26年8.24元、27年10.60元，維持買進。
高力 (8996)
Bloom Energy財報亮眼，訂單能見度至2028年，高力加快擴產。美客戶訂單26年達200億美元，燃料電池成穩定支柱。EPS估26年17.09元、27年25.71元，維持買進。
長興 (1717)
3月營收39.17億，季節性回補與中東備料推升出貨，毛利率穩。半導體材料隨WMCM產能放大逐季增長，特殊材料利基產品持續成長。維持買進。
第一金 (2892)
配發現金股利1.3元，殖利率4.55%。IRB上路CET1提升，1Q26稅後淨利82.44億，EPS 0.57元。FY26 EPS估2元，高配發率可望延續，維持買進。
貿聯-KY (3665)
高階電源線組市佔高，取得多平台出貨資格，AWS外多家CSP訂單。高毛利產品推升毛利率，跨足光通訊FAU小量出貨。維持買進。
Qualcomm (QCOM US)
FY2Q26營收106億美元，EPS 2.65美元，手機業務疲弱。FY3Q26營收估92–100億，EPS 2.10–2.30美元。手機年減18.2%，聯發科深度綁定Google TPU，ASIC上修抵禦手機下滑，維持買進。
Microsoft (MSFT US)
FY3Q26營收829億美元，EPS 4.27美元，Azure成長40%。Capex 319億美元，2/3投入AI算力。FY4Q26營收估867–878億，全年Capex 1,900億。Azure維持高成長，台廠供應鏈受惠，維持買進。
Amazon (AMZN US)
1Q26營收1,815億美元，YoY 17%，營益率13.1%創高。AWS營收376億美元，YoY 28%。Capex 2,000億美元投入AI基建，台廠緯穎、台光電等受惠。維持買進。
Meta (META US)
1Q26營收563億美元，YoY 33%，EPS 10.44美元。Reality Labs疲弱，Capex 198億美元。2Q26營收估580–610億，全年度Capex上修至1,250–1,450億。台廠伺服器供應商受惠，維持買進。
Google (GOOG US)
1Q26營收1,099億美元，YoY 22%，Search與Cloud帶動。AI需求強勁，RPO達4,600億美元。全年Capex上修至1,800–1,900億美元，TPU性能提升並外銷。台廠供應鏈受益，維持買進。
ETF月報
4月資金轉向風險承擔，股票連續淨流入，美股科技吸金。台股ETF受惠主動型上限提高與集中審核，短線資金重配置焦點。
總經評論
Fed維持利率不變，但投票結構轉鷹，通膨仍高，中東局勢增不確定性。美債殖利率上行，美股承壓，Fed政治變數升高。
※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。