【基金講堂】特別股ETF　讓投資變簡單了

去年底國泰及台新金控公司等，繼富邦金之後也發行了高配息的特別股，台新戊特（2887E）配息率甚至高達4.76％，國泰特（2882A）也有3.77％，2017年初柏瑞投信也發行了國內第一檔特別股基金，感覺特別股有百花齊放的氛圍。

的確，特別股是一項不錯的投資標的，雖然名為股票，卻有固定收益的特質，因為配息固定但沒有到期日，可看成是一檔沒有到期日的債券，更是最像定存的定存股。風險介於股票及債券2者間，所以報酬率比債券好一些，比股票則差一點。

只是這些好康也不多見，國內只有5檔特別股可選擇，不容易有效分散風險。不過，國外的特別股，尤其是美國，不但有非常多檔可供選擇，報酬率也比國內高，殖利率6％以上的產品比比皆是，唯一缺點是購買比較麻煩，只能透過複委託或國外券商。

特別股適合穩健投資者

其實，特別股最好的投資方式是，持有追蹤美國特別股指數的ETF，因為ETF持有的標的相當多，即便個別股票出現問題，對整體資產影響也不大。又因為是一籃子股票，就算某些股票當季沒配息，平均配息率也不會差多少。

美國特別股規模最大的一檔ETF是iShares PFF，資產規模約170億美元，PFF追蹤標準普爾美國特別股指數，2007/3/26成立，截至今年3月底的1年報酬率為5.26％，3年年化報酬率5.76％，5年年化報酬率6.11％。期間只有在2008年金融海嘯時大跌，其他時候都穩穩地往上走。

要注意的是，特別股也有利率風險，美國若再升息，殖利率會跟著攀升，代表特別股股價會往下掉。即便如此，若不是急著賣掉，每年可收到的股利一毛錢也不會少。意思就是說，只要這筆資金是閒錢，不急著賣出，光是收息就有不錯的獲利了。

投資ETF反正是追蹤指數，投資標的都是由指數編製負責，什麼時候換股，通通不需投資者傷腦筋。每隔一段期間，指數公司會檢討資產組合，發行ETF的公司也會跟著調整，投資者只要蹺著二郎腿等著收息就好。當然，這些服務不是不用錢，但還好PFF的費用只有每年資產的0.45％而已。

簡單說，特別股是另一種固定收益商品，很適合穩健投資者持有，尤其透過ETF的方式持有，既簡單又方便。巴菲特的特別股淘金術！