台積電財報強ADR仍跌破季線 金融時報：擴大資本支出、海外擴產將稀釋毛利率
美股周四（台北時間17日凌晨）依然下跌，美光大跌51美元，臉書輝達跌幅都超過2.4％，連剛發布財報的台積電ADR也跌2.32％，使得費半指數暴跌超過4％，收在11,867.50點，那斯達克指數走低 1.47％，收在25,881.95 點。
台積電16日才公布上半年財報，毛利率和EPS都創歷史新高，並公布資本支出加碼1千億台幣，仍難敵美股下跌趨勢，台積電ADR下跌9.74美元，收在409.74美元，直接跌破季線420.11美元。
台積電董事長魏哲家承諾再投入 1000 億美元於亞利桑那州，用於至少四座額外的2奈米製程晶圓廠—繼另一季創紀錄財報後，2026 年資本支出可能達到 640 億美元。
《Investing.com》報導認為，台積電資本支出預算從先前的 520~560 億美元，大幅調升至 600~640 億美元。市場投資人擔心如此激進的擴產與後續 2 奈米技術的初期量產，將在短期內對其毛利率帶來不小的壓迫。
針對資本支出，《Financial Times》（金融時報）指出，海外工廠（如美國、日本、歐洲）的建造成本與營運成本極高，台積電在電話會議中承認海外擴產將會稀釋今年下半年的毛利率。同時，管理層對於美國擴產進度的時程表仍持保留態度（表示取決於市場與客戶需求），這讓市場增添了些許不確定性。
金融時報這篇「Chipmaker TSMC to invest another $100bn in US production」報導中指出，台積電宣布追加高達 1,000 億美元讓部分華爾街分析師與投資人對其未來的自由現金流感到擔憂。隨著美國、歐洲（德國）、日本等海外工廠陸續進入建置與初期量產階段，海外極高的營運成本在短期內將不可避免地稀釋台積電的毛利率，這也是財報公布後股價不升反降的關鍵技術面因素之一。
基金經理人與分析師對《MarketWatch》指出，台積電股價在財報公布前今年已累積了巨大漲幅（年內上漲近 40％），市場對其預期已經到了「不容許一絲瑕疵」的完美境地。當最終公布的財報如預期般強勁時，投資人傾向選擇「利多出盡（Sell the news）」並獲利了結。
《Financial Express》報導指出，隨著微軟、Meta 等 AI 超級雲端客戶（Hyperscalers）持續投入數千億美元建設基礎設施，華爾街投資人開始變得更加謹慎，懷疑「這些高昂的 AI 資本支出能否在短期內轉化為實際營收」。這種對 AI 高估值的懷疑情緒壓制了整條供應鏈，包括台積電。
《XTB Europe》指出，台積電發布強勁財報的同時，波斯灣地區地緣政治局勢突然劇烈升溫（美軍打擊波斯灣油輪導致霍爾木茲海峽航運受阻，原油價格飆升）。這種外部宏觀巨變導致全球金融市場迅速轉向**「風險規避（Risk-off）」**。在避險情緒主導下，即使台積電基本面再好，也難逃科技股板塊整體資金撤離的命運。