法說前，台積電ADR上週五彈1.77%，外資聚焦2奈米產能與2026年營收指引

【財訊快報／陳孟朔】全球晶圓代工一哥--台積電(2330)(美股代碼TSM)即將於1月15日召開法人說明會，在這一指標性盛事登場前，其美股ADR上週五(9日)收漲5.62美元或1.77%，收在323.63美元，向1月6日締造的收市新高327.43美元挺進，開春以來漲了6.5%。儘管漲幅略遜於同日費城半導體指數強彈2.73%的表現，但台積電近期走勢依然強勁，顯示市場對即將到來的財報展望抱持高度樂觀期待。市場法人預期，台積電2025年第四季營收將超越財測高標，年營收有望首度突破3.8兆台幣大關。隨著AI晶片需求爆發以及2奈米(N2)製程計畫於2025年底量產，外資普遍看好台積電2026年營運將加速增長，營收年增率預估將超過30%，甚至有望挑戰5兆台幣規模。高盛與大摩等機構已紛紛調升其每股盈餘(EPS)預測，預期2026年EPS將落在84至86元台幣區間。
在此次1月15日的法說會上，法人將重點鎖定三大核心指標：首先是2奈米先進製程的規模量產進度與客戶採納情況；其次是2026年全年營收與毛利率展望，儘管海外擴廠與新製程爬坡可能稀釋短期利潤，但受惠於代工價格調漲，市場仍預期其毛利率能維持在接近60%的高水位；最後則是資本支出指引，分析師推測台積電可能將2026年資本支出上修至500億美元以上，以支應激增的AI算力需求。
受惠於輝達(NVIDIA)Rubin平台量產挹注，台積電作為全球AI硬體的關鍵推手，定價權日益穩固。即便面臨全球經濟不確定性，台積電憑藉技術領先優勢，已成為半導體族群的避風港，其法說會釋出的展望不僅將定調2026年全球AI產線佈局，更被視為台股「元月行情」的重要風向球。

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