ETF投資術》理想很豐滿、配息很銅板？1張00878只配50元，說好的高股息去哪了？

台灣人投資人愛配息，尤其是配息型ETF在近年來更是熱門，在每年10月～11月間，是台股原型ETF的除息旺季，當中也包含這檔新成立（2020年7月20日掛牌上市）的國泰永續高股息（00878），主打結合ESG及高配息、採季配的它，在11月17日進行上市以來的首度配息。

不過令人錯愕的是，首次配息竟只有0.05元，創下股票型ETF配息史上的次低紀錄，和上市當時以「高股息」為主打特色似乎相去甚遠；若以上市的發行價——每股15元來算，1張00878的成本1萬5,000元，收到的配息竟相當於1枚50元銅板，換算下來這次季配現金殖利率為0.33%，年化配息率1.05%（資料來源：國泰投信），不只股價親民、難道連股息也一起變「平價」了嗎？當初說好的高股息去哪了？

影響00878配息表現的2大原因

原因1》規模迅速膨脹

00878的基金規模，從7月20日發行時的67億元，到10月30日時已超過200億元（資料來源：國泰台灣ESG永續高股息ETF基金月報），規模整整膨脹逾3倍！在配息總額不變、申購數變多的情況下，每單位分到的金額就會被稀釋。

原因2》掛牌時間點

ETF配息來自於成分股的股息，再拿來分配給ETF投資人。而每年6月～9月為台股的除權息旺季，絕大多數的企業都會在該期間內進行配息，而00878的掛牌時間為7月，上市時已錯過一大半企業除息，故能配發的金額就更少。

挑選配息型ETF的5大指標

對於投資人來說，不想賺股息、賠價差，甚至希望能擊敗大盤，可參考這5大指標，協助挑出勝率較高的高股息ETF標的。

指標1》成分股組成

ETF本身就是一籃子股票的基金，目前以「高息」為主的ETF共有6檔，每檔ETF追蹤的指數不同，因此所挑選出的成分股、權重占比也不同。權重占比愈大的成分股，影響ETF表現愈劇烈，像是00878成分股就以電腦周邊、電子、半導體、金融及電信這幾個產業為大宗，而近期金融、電信表現相對弱勢，可能也是影響配息疲弱的原因。買入前最好得先了解這檔ETF的成分股組成，評估是否符合自己心中的投資價值！

指標2》流動性佳

流動性指的是成交量的意思，通常一檔ETF若體質優、報酬高，想申購的人自然也會多、成交量也會變大，選擇流動性佳的ETF，也能避免日後想脫手而賣不掉的窘境。

指標3》配息與填息

1.配息穩定度高：ETF獲利情況是否穩健？能否如期配息？配息頻率是否符合自己的需求？
2.年化配息率：配息率指的是從「獲利」中拿出「現金股利」的比率，稱為「配息率」；而不同配息型ETF的配息頻率、時間都不同，故得看年化配息率較有參考性。
3.填息時間短：是否每次除息完，股價都能盡速回復到除息前水準？

指標4》殖利率高

會選擇投資高股息商品的投資人，就是希望能夠有高現金殖利率的表現，不過若只追求高殖利率的同時，很容易陷入高殖利率陷阱（延伸閱讀：《4點破解高殖利率迷思！達人：穩定配息股除了抗跌外沒有任何好處》），與其他指標一起評估較為適當。

指標5》含息報酬率高

投資高股息ETF的投資人，除想拿到較高的配息外，當然也不希望績效太差，但高配息並不代表高報酬，若只考慮「高息」，則很容易掉入「賺股息、賠價差」的陷阱，而讓總報酬變低。

回顧歷史，新上市的ETF在第1年表現往往較不穩定，整體表現可能還需要一段時間來觀察。而對存股族來說，投資原型ETF最重要的還是得長期持有，靠時間複利放大財富、創造金流。因此，00878究竟值不值得繼續持有，現在還言之過早，投資人需要再多一些時間觀察，看它的選股策略，是否一如其所說，能夠穩定帶來高股息。

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