柏瑞亞太非投資等級債券基金-B類型，為什麼年化配息率破11%，買的人卻不多？

為什麼這檔基金過去一年的配息率突破雙位數，但最新數據顯示真正持有它的人卻不到兩百人？答案不在報酬率本身，而在於它投資的特殊市場與背後的風險屬性。今天我們就來聊聊這檔柏瑞亞太非投資等級債券基金-B類型（98637886）。

這是檔什麼樣的基金？帶你拆解它的基本履歷表

柏瑞亞太非投資等級債券基金-B類型是由柏瑞投信發行。它已經在市場上運作了超過 10 年，算是一檔經歷過幾次市場多空循環的老牌基金。這檔基金主要買的是亞太地區的非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。

它的投資區域包含了台灣、香港、韓國、印尼、印度等亞洲國家。因為它買的債券性質比較活潑，所以風險等級被歸類在 RR4（代表風險與波動度偏高的基金類別）。也就是說，它不是那種放著不管也不會波動的保守商品。

不過，目前這幾天最新的數據顯示，它的受益人（持有這檔基金的人數）只有 165 人。這代表它在一般散戶市場上算是比較冷門、小眾的選擇。很多新手可能一看到「非投資等級」這幾個字就先跳過了。但是，了解它背後的運作邏輯，其實能幫你更認識整個債券市場的樣貌。

過去幾年的表現如何？100萬放進去會變多少？

我們直接來看看它這幾天最新的成績單。這檔基金近一年的報酬率是 12.0%。這等於你一年前放 100 萬進去，現在連本帶利會變成 112 萬。在同類排名（同類型基金中的績效名次）大約落在第 50 名，算是中規中矩的中段班表現。

如果把時間拉長到近三年，它的報酬率是 22.9%，等於 100 萬會變成大約 122.9 萬。但是，如果我們看近五年的數字，報酬率則是 -5.3%。換句話說，如果你五年前投入 100 萬，現在大約會微幅縮水到 94.7 萬。

為什麼會出現短期賺錢、長期卻微幅縮水的反差呢？因為這幾年亞洲債券市場經歷了不少大事件，像是各國央行升息、部分亞洲企業的財務重整等，這也直接反映在它的中長期淨值（基金當下每一份的價格）變化上。這也提醒我們，高利息的背後，往往伴隨著本金隨市場震盪的風險。

焦點在配息：每個月領雙位數利息的感覺怎麼樣？

這檔基金最吸引人注意的地方，其實是它的配息（基金把賺到的錢分回給投資人）機制。它是採取月配息的方式，也就是每個月都會結算並發放現金給你。這對於喜歡每個月看到戶頭有錢進帳的人來說，非常有感。

根據最新資料，它過去一年的配息率大約是 11.52%。這等於你放 100 萬進去，一年大約可以領到 11.5 萬元的現金流，平均每個月能拿到將近一萬元。而且它過去五年的平均配息率也高達 12.40%，配息政策算是相當穩定。

我們可以用一個比喻來理解這種高配息基金。這就像是一間裝潢普通，但每個月會發高額紅利給股東的便當店。雖然每個月拿到的現金很多，但是便當店本身的頂讓價值（也就是基金淨值）可能會因為市場景氣好壞而上下起伏。因為它投資的是亞洲各國的公司債，這些公司為了借錢會開出比較高的利息，但同時也伴隨著較高的不確定性。

這檔基金適合你嗎？先看看你是哪種人

每一檔基金都有適合它的主人。如果你是極度渴望每個月有穩定現金流進帳的人，而且完全不在乎本金帳面上的短期波動，那這種高配息的非投資等級債基金，或許可以作為你資產配置的一小部分。它能滿足你每個月繳水電費或補貼生活費的實質需求。

但是，如果你是剛開始學理財的新手，或者你買基金是為了存買房頭期款、絕對不能忍受本金變少的人，這檔基金可能就不太適合你。因為它的風險等級是 RR4，中長期的淨值確實有下跌的紀錄。也就是說，你雖然賺到了每個月的利息，但有可能在需要用錢賣出時，發現本金虧損了。這時候，你可能會更適合去尋找貨幣市場基金（投資短期票券、波動極小的保守型基金）這類更安穩的選擇。

決定下手前，你可以先觀察這兩個指標

如果你對這類主打高配息的亞洲債券基金有一點興趣，想先觀察看看，建議你去基金平台時多看兩個欄位。第一個是去查閱它的「配息組成」。你可以看看它的高配息有多少是來自真正的債券利息，又有多少是來自於本金。

第二個是觀察亞洲市場的總體經濟新聞。因為它有超過 60% 的資金投資在亞太國家。當你看到亞洲經濟穩健成長、企業獲利良好的新聞時，這類債券的表現通常會比較平穩。換句話說，了解它買了什麼區域的資產，你抱起來才會比較安心，也不會因為短期的淨值跳動而太過焦慮。

看完這檔基金的介紹，你覺得自己是喜歡「高額月配息」的人，還是更看重「本金穩穩長大」的人呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。