亞培第二季業績優於預期　醫療器材銷售暢旺　但Q3財測不如預期導致股價重挫

亞培實驗室Abbott Laboratories(ABT-US)於週四公布2025會計年度第二季財報，受惠於連續葡萄糖監測設備（CGM）等醫療器材需求強勁，調整後每股盈餘達$1.26，高於分析師預期的$1.25，營收亦以$111.4億超出市場預估的$110.7億。

儘管第二季成績亮眼，亞培股價卻在盤前交易中重挫5%，主因在於公司對第三季的財測令人失望。亞培預估第三季每股盈餘將介於$1.28至$1.32之間，低於市場原先預期的$1.34。

BTIG策略分析師Marie Thibault指出，亞培今年至今是大型醫療科技股中表現最佳的公司之一，市場對其財報期待極高，因此若無法「幾近完美」，股價就難以持續上揚。

亞培在今年4月曾警告，川普總統推動的關稅政策預計將自第三季開始對其財報造成壓力，預估全年影響成本為「數億美元」。外界將關注公司高層是否在財報電話會議中進一步說明關稅影響，尤其在競爭對手嬌生公司Johnson & Johnson(JNJ-US)於週三將其2025年關稅成本預估砍半至約$2億美元後。

J.P. Morgan策略分析師Robbie Marcus則認為，亞培本季表現反映出糖尿病照護與心臟醫療器材部門的強勁成長動能，但前景指引相對保守，平衡了市場預期。

為降低海外製造的關稅風險，亞培也宣布將於2028年前在美國喬治亞州設立新的製造基地，支援其心血管相關業務。這項計畫是亞培4月公布的美國製造與研發擴張策略的一部分，當時公司已宣布將於伊利諾州與德州展開新設施建置，預計在年底前正式運營。

在產品方面，亞培的連續葡萄糖監測設備（包含FreeStyle Libre系列與Lingo）在第二季銷售成長21.4%，達$19億美元。隨著糖尿病意識提升、保險給付範圍擴大，以及無需指尖採血的新技術受歡迎，亞培、Dexcom(DXCM-US)與美敦力Medtronic(MDT-US)等同業的CGM業務持續快速成長。

總體而言，雖然亞培第二季營運表現強勁，但第三季展望略顯保守，反映出市場對醫療科技股的高度期望與日益複雜的營運環境。