《貴金屬》關注通膨數據 COMEX黃金小跌作收
MoneyDJ新聞 2026-05-12 06:15:55 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨5月11日收盤小跌2美元或0.04%至每盎司4,728.7美元，市場等待週二將公布的CPI數據；美元指數上漲0.1%，7月白銀期貨上漲6.3%至每盎司85.948美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨上漲3.3%至每盎司2,126.3美元，6月鈀金期貨上漲2.1%至每盎司1,518.5美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）11日黃金持有量持平為1,034公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量持平為15,048.30公噸。
金拓新聞報導，本週共有11位分析師參與金拓新聞的黃金調查，在金價守住支撐並進一步走高之後，華爾街情緒明顯轉為看多。其中7位專家，即64%，預期本週（5.11~5.15）金價將上漲；僅有1位分析師，佔總數9%，預測價格將下跌。其餘3位分析師，即27%，預期本週金價將進入盤整。
與此同時，線上民調共收到153張投票，而散戶投資人的看法再次與專業人士一致。其中106位散戶交易員，即69%，認為本週金價將上漲；另有27位，即1%，預測黃金價格將下跌。其餘20位投資人，佔總數13%，預期本週金價將呈現橫盤整理。
Walsh Trading商業避險部共同主管尚恩·拉斯克（Sean Lusk）表示，目前全球經濟同時面臨通膨風險、地緣政治衝突、供應鏈不穩與貨幣政策不確定性等多重壓力。他認為黃金與白銀雖然短期承壓，但中長期仍處於醞釀新一輪漲勢的階段，反映市場對未來全球經濟環境的深層憂慮。
他指出，目前市場下方隱藏著許多供應鏈警訊，包括物流瓶頸與能源價格風險，而這些問題若因中東衝突持續而惡化，將可能再次引發全球性通膨壓力。這與疫情後全球供應鏈失衡所造成的高通膨情況相似。如今，市場原本預期聯準會可能開始降息，但如果能源價格因地緣政治風險再度攀升，聯準會便可能被迫延後寬鬆，甚至重新討論升息。
然而，拉斯克並不認為這代表黃金牛市結束。相反地，他認為黃金與白銀正處於為下一波行情做準備的階段。因儘管短期內美元與高利率可能壓抑金價，但真正的系統性風險並未解除。中東戰爭、美伊衝突、全球能源供應不穩以及供應鏈脆弱性，仍可能在未來重新推升通膨與避險需求。一旦市場開始擔憂經濟衰退與金融市場修正，資金便可能重新流向黃金。
拉斯克認為，目前黃金尚未出現強烈避險買盤，其中一個重要原因是美國股市仍持續創高。他指出，過去三年資金始終大量流入股票市場，並未出現明顯撤離現象。事實上，自2022年以來，美股與黃金曾同時大幅上漲，反映市場資金並未完全將黃金視為對立資產，而是將其視為對抗貨幣貶值與通膨的工具。在科技股與人工智慧熱潮推動下，美股維持強勢，因此黃金尚未成為資金唯一的避風港。
不過，這種情況也可能在未來發生變化。拉斯克認為，若股市出現回調，市場可能重新啟動避險模式，資金將流入黃金與白銀。當前美股之所以仍能維持高檔，很大程度來自市場對人工智慧與科技產業的樂觀預期。但如果經濟成長放緩、企業獲利下降，或聯準會維持高利率時間超過預期，股市便可能出現較大修正，而黃金將因此受惠。
拉斯克對黃金未來價格展望相當樂觀。他認為金價將重新突破5,000美元，甚至在9月前挑戰5,200至5,400美元區間。他認為目前黃金回調主要是短期現象，而非長期趨勢反轉。他同時指出，戰爭已削弱全球實體黃金需求，許多國家都受到衝突的連鎖效應影響。但即便如此，金價仍能維持相對高檔，顯示市場對黃金的長期信心仍然存在。
紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅5月11日收盤上漲2.6%至每磅6.4605美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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