高盛上調全球股市評級至「加碼」，看好Q3企業財報獲利年增25%

【財訊快報／陳孟朔】華爾街投行巨擘高盛週一(12日)將全球股市未來三個月的投資評級由「中立」上調至「加碼」，與原本看好的未來12個月展望一致，主因企業獲利持續成長，加上近期股市估值回落，改善投資風險報酬比。高盛看好即將登場的第三季財報季表現可望優於市場預期，區域配置方面維持加碼美國及亞洲股市，對歐洲股市則維持減碼立場。由Christian Mueller-Glissmann領軍的高盛策略團隊指出，儘管中東局勢緊張推升國際油價，全球公債殖利率攀升也對股市形成壓力，但企業基本面依然穩健，近期股價修正反而降低估值負擔。根據資料顯示，市場分析師預估標普500指數成分企業第三季獲利年比成長約25%，為歷來較高增幅之一；FactSet統計的市場預估增幅更達29.6%。高盛認為，實際財報表現仍有機會超越市場預期，成為支撐年底前股市行情的重要動力。
在投資配置方面，高盛偏好採取「槓鈴式策略」，一端布局全球科技股，另一端配置對利率敏感、股價波動較低且具穩定股息收益的類債券股票。高盛認為，若債券殖利率回落，這兩類股票均可能受惠，而防禦型高股息股票也有助於降低科技股修正帶來的衝擊。不過，該行提醒，利率與能源價格持續攀升仍是股市近期最主要的下行風險，美國11月期中選舉的不確定性也可能使目前相對偏低的市場波動率再度升高。
值得注意的是，高盛同步將未來12個月政府公債投資評級由「中立」調升至「加碼」，但未來三個月仍維持中立，反映其認為隨著通膨逐步正常化、能源價格見頂及主要央行貨幣政策轉趨溫和，債券有機會由拖累投資組合表現的因素，轉變為分散風險的避險工具。高盛預期，美國企業獲利成長動能可延續至2027年，即使增速放緩，標普500企業明年獲利仍有望成長約18%，顯示該行對全球股票中長期基本面維持正面看法。

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