受惠疫情的概念股！2020 Q3 營運重點搶先看，未來成長動能值得期待
(圖片來源：shutterstock)
疫情改變全球的生活型態
新冠肺炎成為 2020 年許多人的夢魘，
不管是正面或負面的影響，
不可否認的是疫情已經改變你我的生活模式，
連孩童最基本的學習方式也已悄悄改變，
從最原先到學校與同學互動學習，
漸漸改成線上自我學習，
以前看不到的商機就此萌芽。
Chegg 線上課程教學
成立於2005年，總部設在加州的Santa Clara，
一家針對高中與大學生的學習平台，
可以透過線上訂閱的方式，
獲取相關教學內容和線上家教等服務，
最大的價值在於其建立的 3200 萬個Q&A資料庫，
讓使用者可以針對問題直接上網查詢，
另外還有一個網站 Thinkful，
提供程式、資料分析、產品設計等相關在職學習課程。
Chegg 的業務主要分為 Chegg Services 和 Required Materials，
Chegg Services 包含教學內容、數學解答、作文建議、線上家教等，
大部分跟教學有關的服務都在此業務中，佔 2020 Q3 營收約 77%；
而 Required Materials 主要提供出租和販賣印刷教材，佔 2020 Q3 營收約 23%，
對於想節省教材費用的學生來說是一大福音。
根據 Chegg 表示，
目前市場潛在客群大約 1.02 億人，
以 2019 年 Chegg 的訂閱戶約為 390 萬人，
市佔率近 4%，尚有很大的成長空間。
Chegg 20Q3 財務：
- 營收 1.56 億美元，YoY +64%，優於預期的 1.44 億美元，EPS 0.17 元，YoY -6%
- 毛利率 59.5%，營益率 -11.6%
- 訂閱戶為 370 萬，YoY +69%
- 市場預估 Q4 營收 1.91 億美元，YoY +64%，EPS 0.50 元，YoY +43%
- 市場預估2020 年總營收 6.30 億美元，YoY +54%，EPS 1.27 元，YoY +40%
- 市場預估2021 年總營收 7.80 億美元，YoY +24%，EPS 2.04 元，YoY +61%
因應疫情的發展，
越來越多美國學校打算縮短秋季學期，
對於用功努力的學生來說，
透過額外的線上課程促進學習是必須的，
92% 的學生在軟體使用給予很高的評價，
且 Chegg 發現大約 25% 的線上問題來自美國以外的國家，
公司已將市場擴展至另外 18-20 個英語系的國家，
加上帳號限制在同時只能兩個裝置登入的情況下，
相信未來用戶數有機會持續擴大。
2U 專屬大學生課程
創立於2008年，總部位於Lanham，
一家以雲端為基礎的軟體即服務(SaaS)供應商，
與超過 75 間大學合作，
學生可透過線上學習平台增進實力，
並取得相關學位和技術證明。
2U 的業務主要分為 Graduate Program 和 Alternative Credential，
Graduate Program 主要提供線上教育課程，
Q3 營收 1.22億美元，YoY +18%，佔 Q3 總營收 61%
參加此課程的同學主要是為了獲取同等學位證明；
而 Alternative Credential 主要提供短期線上技術課程，
Q3 營收 0.79億美元，YoY +57%，佔 Q3 總營收 39%
授課對象多為業界人士，為了精進自我職涯發展。
2U 20Q3財務：
- 營收 2.01 億美元，YoY +31%，優於市場預期 1.89 億美元，EPS -0.77 元，YoY +65%
- 毛利率 69.6%，營益率 -26.3%
- 與超過 75 間大學合作
- 超過 27.5 萬人註冊
2U 和 Chegg 一樣受惠於新冠肺炎疫情，
加速學生使用線上課程頻率，
和前者最不一樣的是合作對象的不同，
2U 主要與學校合作進行線上課程編排，
反觀 Chegg 的經營模式比較像參考書，
是學生額外學習的地方。
受疫情加速推動平台成長，
線上課程已經漸漸改變學生的學習方式，
未來這個趨勢仍可能持續擴展下去，
可關注未來這 2 檔股票的成長性。
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