台灣 PMIC 產業發展分化，AI 需求爆發，消費性市場走向疲軟
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前言：AI 帶動 PMIC 需求擴張，惟消費性電子廠商仍面臨壓力
PMIC為各類電子設備中不可或缺的關鍵元件，廣泛應用於消費性電子、工業設備、車用電子及伺服器等終端市場。歷經2023年庫存調整後，台灣上市櫃PMIC廠商自2024年起營運逐步回穩，惟復甦力道因產品別不同而出現差異，具伺服器產品佈局的的廠商，受惠於AI基礎建設投資持續擴張，營收與獲利表現相對亮眼；以消費性電子為主的廠商，則同時面對終端需求疲弱與供應鏈成本升溫的雙重壓力。本篇文章透過台灣主要PMIC廠商近期營運表現，探討產業發展狀況及趨勢。
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電源管理IC（PMIC）是什麼？PMIC 產業概述
PMIC為電源管理IC，由於電子設備內通常需要多組不同電壓與電流，PMIC的主要功能就是讓電依照主系統需求進行妥善分配與調整，以確保裝置穩定運作。
依功能區分，可涵蓋負責升降壓轉換的 DC-DC 轉換器、管理電池充放電與保護電路的電池管理IC，以及專為CPU、GPU等設計、作為電壓調節模組(VRM)核心晶片的多相控制器(Multi-phase Controller)等。雖然PMIC不具備高度運算能力，也不大需要較先進的製程，但它是電子產品的必要元件，只要有電力需求的地方，就少不了它的存在，包含手機、筆電、平板、穿戴裝置等消費性電子產品，以及伺服器、電動車、工廠設備等多元應用。
從市場結構來看，PMIC市場高度集中於歐美IDM大廠，據研調機構報告，包括德儀(TI)在內的前三大廠商的合計市佔即超過四成，台灣廠商如矽力-KY、致新、茂達等業者，主要應用仍集中於消費性電子及部分工業及車用應用（表一），整體市佔相較歐美大廠有相當差距，且高規格應用亦多由歐美大廠把持。
表一、台灣上市櫃PMIC廠商主要應用別
廠商(股票代碼) 產品應用 廠商(股票代碼) 產品應用 偉詮電(2436) PC、遊戲機、伺服器 矽力-KY(6415) 消費性、工控、車用 虹冠(3257) PC、遊戲機 力智(6719) PC、手機、車用 通嘉(3588) PC、遊戲機、TV、手機 來頡(6799) 網通、消費性 茂達(6138) PC、遊戲機 致新(8081) PC、TV
資料來源：各公司法說會、TEJ整理
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台灣PMIC產業及公司近況
回顧台灣上市櫃PMIC廠商營運表現（圖二），歷經2021至2022年疫情期間供應鏈缺貨帶動的宅經濟效應後，2023年隨疫情紅利消退，先前需求提前釋放所造成的庫存過剩問題逐步浮現，客戶普遍進入庫存調整階段，致多數廠商營收呈現衰退。2024年起隨庫存逐步回歸健康水位，終端需求亦趨於穩定，廠商營運逐步回歸正軌，營收成長率普遍轉正，營益率亦多能穩定維持於10%以上。
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圖二、台灣上市櫃廠商營運表現（單位：億元、%）
資料來源：各公司財報、TEJ整理
雖然產業整體營運已趨於穩定，但受產品佈局及終端應用市場差異影響，各廠商營運表現仍出現明顯差異。
偉詮電 2026 年上半年營收成長達 28.0% ，主要受惠智慧應用IC產品線成長，該產品線伺服器散熱風扇控制晶片出貨增加，帶動營收及獲利同步提升；矽力-KY成長動能則來自工業用產品線，受資料中心相關產品需求帶動，營收維持成長，不過因為提列存貨跌價損失及成本上升，毛利率與營益率略為下滑；通嘉及茂達則受惠於新品出貨及部分PC客戶提前拉貨，帶動營收成長；虹冠方面，由於遊戲機及電競產品營收佔比較高，受2025年任天堂新機上市墊高比較基期影響，2026 年上半年回歸正常出貨節奏後，營收衰退幅度相對明顯。（表三）
綜觀各公司 2026 年上半年表現，可歸納出一個情況：凡是產品組合中與伺服器或資料中心較為相關的廠商，受惠於AI基礎建設持續投入，營運表現相對穩健；反之，以PC、遊戲機或一般消費性電子為主力的廠商，則在需求轉淡時面臨較大營收波動。各公司營運表現的變化，也反映出幾項產業趨勢，後續段落將就此進行進一步分析。
表三、台灣PMIC各廠商近年營運狀況統計（單位：億元、%）
廠商
(股票代碼) 期間 營收
(新台幣億元) 營收年增率(YoY) 毛利率
(%) 營業利益率
(%) 偉詮電
(2436) 2025年 35.7 15.3% 29.9 6.7 2026H1 22.1 28.0% 32.3 11.8 虹冠
(3257) 2025年 10.6 29.3% 50.1 27.3 2026H1 3.0 -41.0% 42.6 4.6 通嘉
(3588) 2025年 13.5 -7.2% 34.0 1.2 2026H1 8.3 20.9% 35.2 7.5 茂達
(6138) 2025年 74.8 22.9% 36.0 17.2 2026H1 40.4 12.4% 38.7 19.7 矽力-KY
(6415) 2025年 188.1 1.9% 51.6 11.5 2026H1 108.6 25.5% 47.6 10.4 力智
(6719) 2025年 45.8 23.9% 34.8 14.6 2026H1 21.0 -4.8% 40.1 17.9 來頡
(6799) 2025年 9.7 6.6% 48.2 21.5 2026H1 5.0 2.3% 46.2 21.4 致新
(8081) 2025年 86.7 5.0% 39.0 19.4 2026H1 43.5 -1.3% 40.0 18.9
資料來源：TEJ財務資料庫整理
PMIC產業近期趨勢
由上述各廠商營運走勢變化，可歸納出三個近期產業趨勢：AI發展帶動PMIC需求、成本上升影響消費性終端出貨節奏，及供應鏈產能趨緊且成本提高，以下分別說明。
（一）AI持續發展，資料中心建置帶動對PMIC的需求
受到AI發展影響，伺服器功耗近年持續躍升，內部供電架構日益複雜，加上AI晶片在進行訓練與推論過程時，瞬間電流變化幅度極大，PMIC需要在極短時間內穩定電壓，而AI晶片外，其他子系統也需要用到PMIC，使得單機所需的PMIC顆數持續上升。
功耗提升也改變伺服器的散熱架構，過去企業資料中心及機房機櫃功率密度較低，可透過風扇與空調系統維持穩定運作，但隨高密度機櫃陸續問世，使液冷的需求逐漸提高。對PMIC廠商而言，一方面液冷所需的的冷板、CDU(Cooling Distribution Unit)及水泵等都需要額外的PMIC產品，可帶來新的需求，但另一方面，液冷普及長期也可能使機架內風扇數量趨於減少，並影響風扇相關晶片出貨。不過目前市場仍處於風冷與液冷並存階段，整體風扇控制晶片需求尚未明顯下滑，相關廠商仍受惠於AI伺服器擴建帶來的需求成長。台灣PMIC廠商中，除偉詮電及矽力-KY原先即有佈局相關產品線外，茂達近期也成功切入伺服器背板應用，並持續佈局主板與PSU（Power Supply Unit）相關產品，後續進展可持續追蹤。
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（二）成本上升影響終端出貨節奏，客戶提前拉貨推升短期營收
AI發展帶動資料中心大規模建置，對記憶體的需求也隨之急速攀升，由於資料中心所用的記憶體價格與利潤高於消費性產品，記憶體原廠將產能優先集中於相關產品，排擠了消費性產品產能外，記憶體原廠也逐步退出舊世代產品供應，但同時，市場上仍舊有大量的設備依賴舊世代記憶體，供給受限下價格快速提高，也使得市場一度出現部分DDR4報價超越DDR5的罕見現象。
記憶體成本的全面走高，直接推升了消費性電子產品的製造成本，在整體消費環境未明顯改善的背景下，也對終端需求造成壓抑。根據研調機構預測（圖四），2026年全球PC出貨量預估將衰退11%，手機出貨量可能下滑約9%，TV出貨量則可能下滑約1%。不過，部分以消費性電子為主的廠商 2026 年上半年營收仍呈現成長（表三），主要是因為部分品牌廠為規避後續更高的採購成本而進行提前拉貨所致，然而需注意，提前拉貨本質上是預支未來的需求，客戶後續拉貨節奏可能趨緩，甚至重演過去旺季不旺的局面，相關廠商後續營運發展需持續追蹤。
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圖四、各終端裝置出貨量成長率預估（單位：%）
資料來源：各研調機構(含IDC、Canalys等)，並依研究員專業判斷調整權重估算而得，2026/06
（三）供應鏈成本升溫，廠商啟動漲價策略以維持獲利
在AI浪潮驅動下，先進製程需求維持強勁，晶圓廠產能利用率維持高檔；而在成熟製程方面，隨部分晶圓代工廠商將產能轉向先進製程，加上PMIC仍受惠於AI相關需求支撐，產能利用率也同步回升；封測廠商則因上游金屬材料成本大幅攀升及需求回溫，產能亦趨吃緊。產能供給趨緊的背景下，晶圓代工廠商持續對客戶進行報價調整，台系與中系半導體封測廠陸續調整價格，使PMIC業者同時承受來自晶圓代工與封測兩端的成本上升壓力。
面對此一情況，部分PMIC廠商已啟動漲價策略，不過廠商能否成功將成本轉嫁至下游，仍取決於產品競爭力、客戶黏著度及市場供需狀況。故截至2026/08，台灣PMIC廠商中僅有矽力-KY、茂達、力智與致新宣布可能調整價格，其中矽力-KY於2026/07開始實施新價格，茂達亦表示將於近期進行價格調整。值得注意的是，矽力-KY與茂達皆有佈局伺服器相關應用市場，在相關需求維持成長支撐下，產品議價能力相對較佳，也較具備向客戶轉嫁成本的空間，至於以消費性應用為主之廠商，議價能力則相對有限。
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結論
台灣PMIC產業歷經疫情的繁榮與疫情紅利消退後的庫存調整階段，目前整體營運已逐步回歸正常軌道，但不同終端市場間景氣差異對廠商營運的影響亦逐漸顯現。受惠於AI資料中心及伺服器建置需求，具備相關產品佈局的廠商營運表現相對亮眼，反之，以PC、手機及其他消費性電子應用為主的廠商，則仍面臨需求復甦有限及成本上升的雙重挑戰。
展望未來，在消費性終端復甦不足的情況下，AI短期內仍將扮演推動PMIC產業成長的主要角色，雖同時也推升記憶體、晶圓代工及封測等供應鏈成本，但具備伺服器應用佈局的廠商，因需求能見度較佳，也較有機會將成本轉嫁給客戶並維持獲利表現。整體而言，能否掌握AI相關需求成長機會並持續提升產品附加價值，將成為影響台灣PMIC廠商未來營運表現的關鍵因素。
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