至上伺服器41.5%不是Memory表39.9%，763億不採用
至上這場會給的第一季合併營收是1101.64億元，季增56.6%、年增137.85%；三月533.15億，月增70.78%、年增191.71%。毛利率4.57%。2025年第四季703.3億，1101.64除以703.3減一約56.64%，與季增56.6%自洽。2025年全年2265.3億、年減4.42%。另段把第一季寫成1,100億、去年同期763億——1,100是1101.64的整數，763則與137.85%互斥。
證交所月報上半年2607.75億元，對去年上半年約1026.75億，年增約154.0%。半年用官報2607.75。2607.75減1101.64，回推第二季約1506.11億。六月616.29億、七月768.74億，七月年增333.5%；申報備註寫記憶體等零組件價格上漲，伺服器及手機客戶拉貨。137.85%不是154.0%，也不是333.5%。
763與137.85%互斥
另段寫第一季較去年同期763億顯著增長。1101.64用年增137.85%回推，基期約463億，不是763；1101.64除以763減一約44%。兩套不能並存，763不採用。年增用紀要與前三月一致的137.85%，金額用1101.64。
41.5%與39.9%不是同一張表
終端應用：伺服器41.5%、手機38.9%，並寫伺服器首次超過手機。另張Memory應用：Mobile38.9%、Server39.9%、Consumer6.4%、Channel7.6%、Gaming Graphic／PC5.6%、Automotive1.1%，加總99.5。41.5與39.9差1.6個百分點，不要互證。產品：DRAM63%、Flash25%、TFT LCD1%、LED／OT2%、AP／PA6%、Driver IC3%，加總100；63加25是88，對得上「記憶體由約七成升至八成」的方向。AI相關約占伺服器業務三成，沒有億數，不要乘1101.64。
兩個季的4.57%不要寫成常數
毛利率4.57%高於往年約2.9%到3.0%，原因寫庫存跌價回補、匯率、以及後進先出。第四季毛利率也是4.57%。同一個百分比出現在兩個季，只能說這兩季讀數相同，不能寫成「已經固定在4.57%」。中國地區約七成、比例略降；第四季地區表是中國與香港70%、台灣22%、美國7%、其他1%，那是第四季，不宜直接貼到第一季。庫存週轉約39天、營運資金約70天，回答週轉，不是毛利率公式。
1101.64、4.57%、兩張占比表，取自四月二十七日至上法說的華南投顧紀要。2607.75、616.29、768.74見上市月報。1506.11由2607.75減1101.64回推。手機出貨量預估句不轉寫。
延伸研究
兩張占比表數字接近，仍要先對軸，再決定能不能互代。
公司喵｜統編檢查碼通過，就代表公司真的存在嗎？：檢查碼過了只過一關，不代表這家公司還在。137.85%過了，763仍可能是另一套基期。該頁是統編檢查，不是元件通路。
勞工喵｜年資特休對照表：從6個月到30天全表：特休要對年資那一列，不能拿錯列的天數。41.5%與39.9%也是不同列。該頁是特休，不是記憶體出貨。
加油喵｜熱門加油信用卡比較表：回饋、上限與適合對象：比較表有回饋與上限兩欄，只看回饋會誤判。137.85%與154.0%也要分欄。該頁是加油卡，不是代理商毛利率。
作者
艾克斯（謝銘元）｜以產業研究與商業決策為主題，整理數字背後可以驗證的問題。
本文為個人觀點整理，不構成任何投資建議。