美國股市迎風格輪動 小盤成長股 2026 超越七巨頭

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

2026 年美國股市正經歷顯著的風格輪動，結束了過去幾年由「七巨頭」科技巨擘主導的局面。隨著投資者情緒的轉變，小型成長股在今年至今的表現已大幅超越這些科技領頭羊。

追蹤 Alphabet公司、亞馬遜、蘋果、Meta Platforms、微軟、輝達和特斯拉等權重均等科技巨頭的 Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS），今年以來已下跌 0.5%。事實上，過去 12 個月該基金的表現已落後標普500（S&P 500）指數，主要原因是七巨頭內部表現出現巨大分化。

例如，Alphabet公司股價過去一年飆漲 101%，蘋果也上漲約 48%，主要受惠於人工智慧（AI）貨幣化進程的強勁表現。然而，Meta Platforms 同期下跌 15.9%，微軟則下滑 23.3%，顯示投資者對於投入龐大 AI 資本支出的回收期抱持越來越謹慎的態度。市場觀察家指出，AI 投資已從過去由敘事驅動的投機性上漲，轉向更注重實質獲利交付的階段。

相較之下，追蹤 1,118 檔美國小型成長股的 iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO) 表現亮眼，今年至今已上漲 17%，並且在過去 12 個月內累積 38.6% 的漲幅。IWO 提供更廣泛的美國經濟曝險，其前幾大產業配置包括健康醫療（30.02%）、資訊科技（19.02%）和工業（16.3%）等，這種分散的結構降低了單一個股和單一產業的風險，對厭倦大型科技股高估值的投資者更具吸引力。

富達（Fidelity）近期分析強調，美國小型股目前相對於大型股存在顯著的估值折價，歷史經驗顯示這通常預示著未來五到十年內小型股可能會有更優異的表現。此外，利率放鬆也降低了小型公司的借貸成本，而獲利預期上修則進一步推升了小型成長股的漲勢。分析認為，這種 2026 年的市場風格轉變，反映了市場領導力正從少數超大型科技公司，擴展到更廣泛的美國經濟領域。

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